Glosario
Prop trading,definido.
176 términos de prop trading, cada uno definido y con la cifra propia de GFN cuando aplica.
20 términos
Drawdown y límites de riesgo
Las reglas que acaban con las cuentas: pérdida diaria máxima, drawdown máximo, suelos trailing frente a fijos y qué cuenta como incumplimiento.
Drawdown máximo
La pérdida total que puede asumir una cuenta antes de darse por suspendida. Se expresa como porcentaje del balance inicial y fija un suelo: si lo tocas, la cuenta incumple la regla, lleve lo que lleve ganado hasta ese momento.
Drawdown trailing
Un drawdown máximo cuyo suelo sube con la cuenta cada vez que marca un nuevo máximo. La distancia entre tu pico y el nivel de incumplimiento se mantiene constante, así que cada máximo arrastra el nivel de stop-out.
Drawdown estático
Un drawdown máximo que se calcula una sola vez sobre el balance inicial y no vuelve a cambiar. El nivel de incumplimiento es el mismo el primer día y tras meses de beneficio, así que el colchón crece con cada dólar que ganas.
Drawdown sobre el balance
Un drawdown medido sobre el balance cerrado y no sobre el equity en vivo. Las pérdidas flotantes de las posiciones abiertas no mueven el nivel de incumplimiento; solo cuentan los resultados realizados, al cerrar la operación.
Drawdown sobre el equity
Un drawdown medido sobre el equity en vivo de la cuenta, que incluye el resultado no realizado de cada posición abierta. El nivel de incumplimiento puede tocarse con la operación todavía en curso, antes de cerrar nada.
Drawdown intradía
El peor punto que alcanza una cuenta durante un solo día de trading, medido desde el nivel de inicio de ese día. Es lo que pone a prueba una pérdida diaria máxima vigilada sobre el equity, no dónde acaba el día.
Drawdown al cierre del día
Un drawdown que se calcula solo con el balance de cierre de cada día de trading, ignorando lo que pase entre la apertura y el cierre. Las excursiones intradía no cuentan mientras el día termine por encima del nivel.
Pérdida diaria máxima
Lo máximo que puede perder una cuenta en un día de trading antes de incumplir la regla. Es un porcentaje del cierre del día anterior, se reinicia a una hora fija cada día y es la regla que acaba con la mayoría de las evaluaciones.
Suelo de drawdown
El nivel de la cuenta en el que se registra un incumplimiento del drawdown máximo. Es el balance inicial menos el margen de drawdown, expresado en dólares y no en porcentaje, y es la única cifra contra la que operar.
High-water mark
El nivel más alto que ha alcanzado nunca una cuenta. En un drawdown trailing es el punto de referencia desde el que se mide el suelo, así que cada nuevo máximo sube para siempre el nivel de incumplimiento.
Colchón
La distancia entre el equity actual y el nivel de incumplimiento más cercano. Es la única cifra que te dice cuánto riesgo tienes disponible ahora mismo, y se reduce con la comisión y las pérdidas flotantes además de con las realizadas.
Soft breach
Un incumplimiento de las reglas que provoca una medida correctiva (una posición cerrada, un aviso, una revisión) sin suspender la cuenta directamente. La cuenta sigue, pero quizá no la operación ni el beneficio asociado a ella.
Hard breach
Un incumplimiento lo bastante grave como para suspender o cancelar la cuenta de inmediato. La causa habitual es superar la pérdida diaria máxima o el drawdown máximo, y una recuperación posterior del mercado no lo revierte.
Breach
Cualquier incumplimiento de las reglas publicadas de una cuenta. Los incumplimientos tienen grados: uno leve provoca una medida correctiva y uno grave suspende la cuenta. La palabra sirve para ambos, así que importa más el grado que el término.
Reinicio del drawdown
El momento en que un cálculo de drawdown se rehace desde un nuevo nivel de referencia. Casi siempre es la pérdida diaria máxima al pasar a un nuevo día, o el nivel de la cuenta recalculado tras un retiro.
Recuperación del drawdown
La ganancia necesaria para devolver una cuenta a su pico anterior tras una pérdida. La recuperación no es simétrica: una pérdida del 10% necesita una ganancia del 11.1% para deshacerse, y una del 50% necesita un 100%.
Riesgo de ruina
La probabilidad de que una serie de operaciones lleve una cuenta a su nivel de incumplimiento antes de alcanzar su objetivo. Depende de la tasa de acierto, el ratio beneficio-riesgo y el riesgo por operación, y sobre todo del tamaño de posición.
Excursión adversa máxima
Lo máximo que una operación se mueve en tu contra antes de cerrarse, sea cual sea su resultado final. Medida operación a operación, muestra cuánto margen necesita de verdad una estrategia y no cuánto acabó usando.
Peak-to-trough
La caída desde el punto más alto de una curva de equity hasta su punto más bajo posterior, antes de marcar un nuevo máximo. Es la forma estándar de indicar lo profunda que fue la peor racha perdedora histórica de una estrategia.
Curva de equity
Un gráfico del equity de la cuenta a lo largo del tiempo. Su pendiente muestra la rentabilidad, su suavidad muestra la consistencia y su caída más honda es el drawdown de pico a valle que un límite de riesgo habría tenido que absorber.
26 términos
Evaluaciones y cuentas
Challenges, fases, objetivos de beneficio, nuevos intentos y la diferencia entre una evaluación simulada y una cuenta fondeada simulada.
Challenge de prop firm
Una evaluación de pago en una cuenta simulada. Alcanza un objetivo de beneficio virtual sin romper las reglas de riesgo y la empresa te da una cuenta fondeada simulada que te paga una parte de las ganancias que generes en ella.
Evaluación
La etapa de evaluación de un programa de fondeo, operada en una cuenta simulada. Los beneficios de una evaluación son resultados simulados que deciden si apruebas; no se pueden retirar.
Challenge de 1 fase
Una evaluación con un único objetivo de beneficio. Alcánzalo sin incumplir ninguna regla y pasas directamente a una cuenta fondeada simulada: no hay una segunda fase de verificación que operar después.
Challenge de 2 fases
Una evaluación dividida en dos fases con objetivos de beneficio distintos. La primera demuestra la estrategia y la segunda, normalmente con un objetivo menor, comprueba que se repite antes de dar una cuenta fondeada simulada.
Instant funding
Un programa sin fase de evaluación. Compras una cuenta fondeada simulada y la operas desde el primer día, sin objetivo de beneficio que alcanzar, a cambio de límites de riesgo más estrictos y un reparto de beneficios virtuales menor.
Fase 1
La primera etapa de una evaluación de dos fases, con el mayor de los dos objetivos de beneficio. Superarla sin incumplir ninguna regla de riesgo lleva la cuenta a la fase 2, no a una cuenta fondeada.
Fase 2
La segunda etapa de una evaluación de dos fases, normalmente con un objetivo de beneficio menor que la primera. Sirve para comprobar que el resultado se repite, y es donde fracasa una gran parte de los intentos que iban bien.
Objetivo de beneficio
La ganancia virtual necesaria para aprobar una fase de evaluación, expresada como porcentaje del balance inicial. Es el único objetivo que tienes que alcanzar; todas las demás reglas son cosas que tienes que evitar.
Cuenta fondeada
La cuenta que recibe un trader tras aprobar una evaluación, o que compra directamente en un programa instantáneo. En una empresa de fondeo simulado es una cuenta simulada cuyas ganancias elegibles pueden dar derecho a un payout efectivo.
Cuenta simulada
Una cuenta que reproduce las condiciones del mercado en vivo (precios, spreads, comisión, slippage) sin enviar órdenes a ningún mercado. Todas las evaluaciones y cuentas fondeadas de GFN lo son, y nunca se expone capital del cliente.
Capital virtual
El balance simulado en el que está denominada una cuenta de evaluación o fondeada. Fija el tamaño de cada regla basada en porcentajes de la cuenta, y no es dinero custodiado en nombre del trader.
Cuenta demo
Una cuenta de práctica sin evaluación, sin reglas y sin payout. Sirve para aprender una interfaz o probar una estrategia, y nada de lo que pase en ella te da derecho a nada.
Cuenta real
Una cuenta de bróker con el dinero propio del trader, en la que las órdenes llegan a un mercado y las pérdidas son del propio trader. Es justo lo que una cuenta de fondeo simulada deliberadamente no es.
Nuevo intento
Una segunda oportunidad en una evaluación tras suspender la primera. Algunas empresas incluyen el nuevo intento en la tarifa original y otras lo venden, y las condiciones del segundo intento no siempre son las del primero.
Nuevo intento gratuito
Un segundo intento en una evaluación incluido en la tarifa original, concedido tras un hard breach. No es un primer intento gratis (la evaluación se pagó) y sus reglas suelen ser más estrictas que las originales.
Reset de cuenta
Pagar para devolver una evaluación suspendida o en drawdown a su balance inicial en lugar de comprar una cuenta nueva. Es una fuente de ingresos recurrente para las empresas que lo venden, y un coste real que hay que controlar.
Regla de consistencia
Una regla que limita qué parte del beneficio total de una cuenta puede venir de un solo día de trading. Evita que un único día desproporcionado saque adelante una evaluación en una cuenta por lo demás plana.
Días mínimos de trading
El número de días distintos en los que una cuenta debe operar antes de poder aprobar una fase de evaluación. Algunas empresas exigen además un beneficio mínimo en cada día para que cuente.
Límite de tiempo
Una fecha límite para completar una evaluación. Cuando existe, cambia la estrategia por completo, porque convierte una prueba de proceso en una prueba de proceso contrarreloj.
Tasa de aprobación
La proporción de evaluaciones compradas que llegan a una cuenta fondeada. Las cifras del sector suelen ser de un solo dígito bajo, y casi todas las publicadas están sin auditar y definidas a su manera por quien las publica.
Tamaño de cuenta
El balance virtual en el que está denominada una cuenta. Convierte cada regla porcentual en dólares, fija la tarifa y determina cuánto vale para tus objetivos un solo pip de movimiento.
Plan de escalado
Un calendario publicado según el cual una empresa aumenta el capital virtual de una cuenta a medida que el trader cumple hitos de beneficio y consistencia. No todas las empresas lo tienen, y las condiciones varían mucho.
Asignación máxima
El techo de capital simulado que un trader puede tener entre todas sus cuentas con una empresa. Es el límite real de hasta dónde puede crecer un trader, y a menudo es menor de lo que sugiere la cuenta más grande a la venta.
Suspensión de cuenta
Una restricción temporal del trading o de los payouts mientras una empresa revisa una cuenta. No es lo mismo que un incumplimiento: la cuenta sigue existiendo, pero el avance y los retiros quedan en pausa hasta que haya una decisión.
Tarifa de evaluación
El precio único de una evaluación. Es lo que el trader arriesga de verdad, ya que en una cuenta simulada no se expone capital del cliente, y es la cifra que hay que comparar entre empresas por cada dólar de asignación.
Tarifa de activación
Un cargo que algunas empresas aplican cuando una evaluación aprobada se convierte en cuenta fondeada. Es independiente de la tarifa de evaluación, y por eso se pasa por alto tan a menudo al comparar precios de titular.
19 términos
Payouts y dinero
Reparto de beneficios virtuales, ciclos de payout, topes de retiro, métodos de payout y los motivos por los que se rechaza un payout.
Profit split
La parte de las ganancias elegibles que se paga al trader; el resto se lo queda la empresa. En una empresa de fondeo simulado, las ganancias que se reparten son beneficios virtuales generados en una cuenta simulada.
Reparto de beneficios virtuales
El nombre conforme a la normativa del profit split: la parte de los beneficios virtuales de una cuenta fondeada simulada que se paga al trader. Los beneficios son simulados; el payout se paga de verdad.
Payout
La transferencia de la parte del trader de los beneficios virtuales elegibles de una cuenta fondeada simulada. Los payouts se solicitan en una fecha de elegibilidad, se procesan tras unas comprobaciones y se pagan al titular verificado.
Ciclo de payout
El intervalo entre las fechas de elegibilidad para payout de una cuenta fondeada. Suele contarse en días naturales desde un evento de inicio fijo, y no en días de trading ni en meses naturales.
Primer payout
La primera fecha en que una cuenta fondeada puede solicitar dinero. Lo que pone en marcha el reloj varía según la empresa (la compra, la emisión de la cuenta o la primera operación), y esa elección mueve la fecha días o semanas.
Retiro
El acto de solicitar un payout de una cuenta fondeada. El importe solicitado sale del balance de la cuenta, lo que cambia la distancia entre el equity y el nivel de drawdown para todo lo que operes después.
Tope de retiro
Un límite a lo que puede sacarse de una cuenta fondeada en un ciclo de payout, normalmente un porcentaje del balance inicial. El beneficio por encima del tope se queda en la cuenta o se retira sin pagarse.
Retiro mínimo
El importe más pequeño que una empresa procesa, o el beneficio que debe tener una cuenta antes de permitir cualquier retiro. La segunda forma es un colchón que tiene que quedarse en la cuenta, no un mínimo por transacción.
Pruebas de payout
Pruebas de que una empresa ha pagado de verdad a sus traders: capturas, justificantes de transferencia o totales publicados. Es el marketing más pedido y menos verificable de las prop firms, porque una imagen solo prueba que existe una imagen.
Método de payout
Cómo envía realmente el dinero una empresa: transferencia bancaria, transferencia internacional o un proveedor de pagos que ofrece varias vías. El método determina el papeleo, las comisiones y lo que tarda la transferencia.
Payout por Rise
Un payout procesado a través de Rise (Riseworks), una plataforma de pagos que se usa para pagar a contratistas internacionales. El trader firma un contrato breve en Rise y después elige cómo recibe el dinero.
Transferencia bancaria
Un payout que llega a una cuenta bancaria, a nivel nacional mediante un sistema de compensación local como ACH o a nivel internacional por transferencia. Las transferencias internacionales llegan antes y suelen tener comisiones más altas.
Payout en cripto
Un payout que se entrega en criptomoneda en lugar de en una cuenta bancaria. Se liquida al margen del horario bancario y es habitual en empresas que pagan a traders de mercados donde las transferencias internacionales son lentas.
Add-on de reparto de beneficios
Una compra opcional en el checkout que sube la parte de beneficios virtuales del trader por encima de la tasa estándar. Se paga por adelantado, así que solo se amortiza si la cuenta llega a un payout.
Tarifa reembolsable
Una tarifa de evaluación que la empresa devuelve en determinadas condiciones, normalmente con el primer payout tras llegar a la fase fondeada. Cuando existe, es una condición del programa, no un derecho de reembolso del consumidor.
Política de reembolsos
Las condiciones publicadas según las cuales una empresa devuelve el precio de compra de una evaluación. Los derechos suelen ser más amplios antes de acceder a la cuenta y se reducen mucho una vez empezado el trading.
Chargeback
La anulación de un pago solicitada al emisor de la tarjeta y no al comercio. Es un recurso contra el fraude, y usarlo en lugar de pedir un reembolso se considera un incumplimiento grave en todas las empresas de fondeo.
Payout rechazado
Una solicitud de payout rechazada. Las causas habituales son un incumplimiento registrado antes de aprobar el payout, una verificación de identidad incompleta, un error en la cuenta receptora o un trading que rompió una regla de conducta.
Tiempo de procesamiento del payout
El tiempo que pasa entre solicitar un payout y recibir el dinero. Incluye la revisión de la empresa, las verificaciones de identidad, el procesamiento propio del proveedor de pagos y, al final, la liquidación de la vía elegida.
28 términos
Mecánica del trading
Pips, lotes, apalancamiento, margen, spread, comisión, swap y los tipos de orden con los que se ejecuta todo ello.
Pip
La unidad estándar de movimiento del precio en forex: 0.0001 en la mayoría de pares y 0.01 en los pares con yen. Una pipette es la décima parte de un pip, y por eso casi todas las cotizaciones llevan un quinto o un tercer decimal.
Lote
La unidad en la que se mide el tamaño de una posición. Un lote estándar de forex son 100,000 unidades de la divisa base; el minilote y el microlote son una décima y una centésima parte de eso.
Lote estándar
100,000 unidades de la divisa base, el contrato de forex de tamaño completo. En la mayoría de pares cotizados en dólares vale unos $10 por pip, y es la referencia a partir de la cual se escalan todos los demás tamaños.
Minilote
10,000 unidades de la divisa base, una décima parte de un lote estándar. En la mayoría de pares cotizados en dólares vale alrededor de $1 por pip, el tamaño que de verdad opera la mayoría de cuentas de evaluación pequeñas.
Microlote
1,000 unidades de la divisa base, una centésima parte de un lote estándar. Vale unos $0.10 por pip en la mayoría de pares cotizados en dólares y es el tamaño más pequeño que puede operar la mayoría de cuentas.
Tamaño de posición
Cuántos lotes tiene una operación. Se calcula a partir de los dólares que se arriesgan y de la distancia del stop, no se elige primero, que es justo lo contrario de lo que hace la mayoría de traders.
Apalancamiento
La relación entre el tamaño nocional de una posición y el margen necesario para mantenerla. A 1:50, $2,000 de margen sostienen una posición de $100,000: cambia lo que puedes abrir, no lo que puedes perder.
Margen
La parte de la equity que se reserva para mantener una posición abierta. Es un depósito contra la posición, no un coste, y vuelve al margen libre cuando la posición se cierra.
Margen libre
La equity menos el margen comprometido en las posiciones abiertas. Es lo que queda disponible para abrir nuevas operaciones o para absorber las pérdidas flotantes de las que ya están en marcha.
Margin call
Un aviso que se emite cuando la equity cae a un porcentaje fijado del margen requerido por las posiciones abiertas. Indica que la cuenta está cerca de no poder sostener las operaciones que tiene.
Stop-out
El cierre automático de posiciones cuando la equity cae por debajo del nivel necesario para mantenerlas. En una cuenta de fondeo, la expresión también se usa de forma laxa para tocar el suelo del drawdown máximo.
Spread
La diferencia entre el precio bid y el ask. Es el coste que se paga al entrar: la posición se abre ligeramente en negativo, por el ancho del spread, antes de que el mercado se haya movido.
Raw spread
Un modelo de precios en el que el spread se traslada sin margen añadido y el coste se cobra como una comisión explícita. Separa el precio al que operas de la tarifa que pagas.
Comisión
Un cargo explícito por lote por ejecutar una operación, que suele indicarse por lado. Dos lados forman una ida y vuelta, así que la cifra indicada hay que duplicarla para saber el coste de una operación completa.
Round turn
Una operación completa: la entrada y la salida juntas. La comisión indicada por lado hay que duplicarla para obtener el coste de ida y vuelta, la única cifra que vale la pena comparar entre empresas.
Swap
El cargo o abono de financiación que se aplica a una posición mantenida después del rollover diario. Refleja la diferencia de tipos de interés entre las dos divisas del par y puede ser positivo o negativo.
Slippage
La diferencia entre el precio solicitado y el precio ejecutado. Aparece cuando el mercado se mueve entre la orden y la ejecución, y es más acusado en torno a las noticias y en los momentos de poca actividad de la sesión.
Ejecución
El proceso que convierte una orden en una posición abierta: el precio obtenido, el retraso hasta que llega y si la orden se ejecuta por completo. Es donde la estrategia se encuentra con la realidad.
Orden de mercado
Una instrucción para operar de inmediato al mejor precio disponible. Prioriza la certeza de ejecución sobre la certeza del precio: siempre se ejecuta, pero no siempre donde esperabas.
Orden limitada
Una instrucción para operar solo a un precio determinado o mejor. Controla el precio pero no la ejecución: si el mercado nunca llega al nivel, o lo atraviesa demasiado rápido, la orden no se ejecuta.
Orden stop
Una orden que se convierte en orden de mercado cuando se toca un precio determinado. Se usa para entrar en una ruptura o para salir de una posición perdedora, y se ejecuta al precio disponible una vez activada.
Stop loss
Una orden pendiente que cierra una posición perdedora en un nivel predeterminado. Es el mecanismo que convierte una cifra de riesgo por operación en un límite real y no en una intención.
Take profit
Una orden pendiente que cierra una posición en un precio objetivo. Junto con un stop loss, fija la relación beneficio-riesgo de la operación en el momento de colocarla, antes de conocer el resultado.
Trailing stop
Un stop loss que sigue al precio a una distancia fija cuando la posición entra en beneficio y se queda quieto cuando el precio retrocede. Asegura ganancias sin limitar la operación a un objetivo.
Stop a break even
Mover el stop loss al precio de entrada cuando la operación está lo bastante en beneficio, para que la posición ya no pueda dar pérdida. Elimina el riesgo de la operación a cambio de una salida más ajustada.
Cierre parcial
Cerrar una parte de una posición y dejar abierto el resto. Asegura parte del resultado y reduce el riesgo de la operación sin renunciar del todo a la exposición.
Hedging
Mantener posiciones opuestas en el mismo instrumento o en instrumentos correlacionados para que una compense a la otra. Bien usado gestiona la exposición; usado entre cuentas es un intento de hacer trampa en una evaluación.
Liquidez
Cuánto se puede operar a un precio dado sin moverlo. Una liquidez profunda da spreads estrechos y ejecuciones fiables; una liquidez escasa da spreads amplios, slippage y gaps.
23 términos
Estrategia y rendimiento
Estilos de trading y las estadísticas que los miden: esperanza matemática, tasa de acierto, profit factor, múltiplos de R y tamaño de posición.
Scalping
Hacer muchas operaciones de corta duración buscando ganancias pequeñas en cada una. Depende de costes ajustados y de una ejecución fiable, porque el spread y la comisión pesan mucho en cada resultado.
Day trading
Abrir y cerrar posiciones dentro de la misma sesión, sin mantener nada por la noche. Evita el swap y el riesgo de gap del fin de semana, y concentra todo el riesgo de la cuenta en la pérdida diaria máxima.
Swing trading
Mantener posiciones durante días o semanas para captar un movimiento mayor. Exige stops más amplios, lo que implica posiciones más pequeñas, y expone la cuenta al swap nocturno y a los gaps del fin de semana.
Position trading
Mantener operaciones durante semanas o meses con una visión a más largo plazo. Se opera poco, los costes de financiación se acumulan y el resultado de la cuenta depende de un número reducido de operaciones.
Trading de noticias
Operar en torno a publicaciones económicas programadas, cuando la volatilidad y los spreads se disparan a la vez. La estrategia depende de la calidad de ejecución justo cuando esa calidad es peor, y por eso muchas empresas la restringen en cuentas fondeadas.
Seguimiento de tendencia
Entrar a favor de un movimiento establecido y mantener la posición hasta que termine. La tasa de acierto suele quedar por debajo de la mitad, y el resultado depende de unas pocas ganadoras grandes que cubren muchas pérdidas pequeñas.
Reversión a la media
Operar esperando que un precio alejado de su media vuelva a ella. La tasa de acierto suele ser alta y las pérdidas individuales grandes, justo lo contrario que en el seguimiento de tendencia.
Martingala
Duplicar el tamaño de la posición tras cada pérdida para que una sola ganancia recupere toda la serie. El tamaño necesario crece de forma exponencial, así que la estrategia necesita capital ilimitado para sobrevivir a una racha perdedora larga.
Grid trading
Colocar órdenes a intervalos fijos por encima y por debajo de un precio para que las posiciones se acumulen a medida que el mercado se mueve. Gana con la oscilación y acumula exposición en una tendencia sostenida.
Promediar a la baja
Añadir a una posición perdedora para mejorar el precio medio de entrada. Baja el nivel de break even y aumenta el tamaño de la pérdida si la posición sigue yendo en contra.
Ratio riesgo-beneficio
El tamaño del objetivo de una operación en relación con su stop, expresado como ratio. Una operación 2:1 arriesga una unidad para ganar dos, y eso fija la tasa de acierto que necesita la estrategia para ser rentable.
Múltiplo R
El resultado de una operación expresado en unidades de su riesgo inicial. Arriesgar $200 y ganar $600 es +3R; tocar el stop es -1R. Hace comparables los resultados entre tamaños de cuenta y de posición.
Esperanza matemática
El resultado medio de una operación en una muestra grande, que combina la tasa de acierto con la ganancia y la pérdida medias. Una esperanza positiva es necesaria para que una estrategia funcione, pero no basta para aprobar una evaluación.
Win rate
La proporción de operaciones que terminan en beneficio. Por sí sola no dice nada útil: un 90% de acierto con una pérdida desproporcionada y un 35% con grandes ganadoras pueden dar el mismo resultado.
Profit factor
El beneficio bruto dividido entre la pérdida bruta en una muestra de operaciones. Un profit factor por encima de 1 significa que la estrategia ganó dinero; por debajo de 1, que perdió, diga lo que diga la tasa de acierto.
Ratio de Sharpe
La rentabilidad por encima de un tipo de referencia, dividida entre la volatilidad de esa rentabilidad. Mide cuánta variabilidad se aceptó por unidad de rentabilidad, así que una curva de equity más suave puntúa más.
Ratio de Sortino
Una variante del ratio de Sharpe que solo cuenta la volatilidad a la baja. Las grandes ganancias ya no bajan la puntuación, así que mide la variabilidad que de verdad preocupa al trader y no toda.
Máximo de pérdidas consecutivas
La racha más larga de operaciones perdedoras seguidas en una muestra. Multiplicada por el riesgo por operación da el drawdown que la estrategia ha producido históricamente, la cifra que un suelo fijo tiene que absorber.
Fracción fija
Arriesgar un porcentaje constante de la equity en cada operación, de modo que el tamaño de la posición baja tras las pérdidas y sube tras las ganancias. Es el modelo estándar de tamaño de posición y el que dan por hecho la mayoría de reglas de fondeo.
Criterio de Kelly
Una fórmula que da el tamaño de posición que maximiza el crecimiento a largo plazo para una ventaja conocida. Su resultado es demasiado grande para operar de verdad, porque los datos de entrada son estimaciones y los drawdowns que acepta son extremos.
Diario de trading
Un registro de cada operación con su razonamiento, tamaño, niveles y resultado. Es la única forma de saber si se está siguiendo una estrategia, algo distinto de saber si está funcionando.
Backtesting
Ejecutar una estrategia sobre datos históricos para estimar cómo habría rendido. Es útil para descartar ideas y flojo como prueba para aceptarlas, porque el resultado se ajusta a datos ya vistos.
Forward testing
Ejecutar una estrategia en tiempo real sobre datos nuevos que nunca ha visto. Es la prueba honesta que un backtest no puede ser, porque los resultados salen de datos a los que no se ha podido ajustar.
10 términos
Herramientas y ejecución
Automatización, copy trading, hosting y latencia: qué está permitido en una cuenta de GFN y qué se considera aprovecharse del entorno.
Expert advisor
Un programa que abre operaciones automáticamente según unas reglas programadas. Ejecuta una estrategia sin que el trader esté presente, lo que elimina las dudas y, a la vez, el criterio.
Trading algorítmico
Decisiones de trading y ejecución guiadas por código y no por una persona. Abarca desde una sola regla de entrada automatizada hasta una estrategia totalmente sistemática que funciona sin supervisión.
Copy trading
Replicar automáticamente las operaciones de una cuenta en otra. Copiar entre tus propias cuentas es una herramienta de escalado; copiar las operaciones de otra persona, o dejar que ella opere las tuyas, es algo completamente distinto.
Copiador de operaciones
Software que replica las órdenes de una cuenta de origen en una o más cuentas de destino, ajustando el tamaño de la posición a cada una. Es el mecanismo detrás del copy trading y de la gestión de varias cuentas.
Trading por API
Colocar y gestionar órdenes mediante programación, a través de una interfaz, en lugar de a mano. Así se conectan a una cuenta los sistemas propios, los monitores de riesgo, los diarios y las herramientas de análisis.
VPS
Un servidor alquilado y siempre encendido que se usa para ejecutar software de trading de forma continua. Mantiene una estrategia automatizada en marcha durante un corte de luz, una caída de la conexión o con el portátil cerrado.
Latencia
El retraso entre una acción y su efecto: una orden que sale de tu equipo y llega al mercado, o un precio que sale del mercado y llega a tu pantalla. Se mide en milisegundos.
Arbitraje de latencia
Operar sobre un precio que se sabe desfasado porque una fuente más rápida ya se ha movido. Gana con un retraso del entorno y no con una visión del mercado, y está prohibido en todo el sector.
Trading de alta frecuencia
Trading automatizado con un volumen de órdenes muy alto y periodos de tenencia muy cortos, de segundos o menos. Depende de la infraestructura y no del análisis, y no es para lo que está pensada una cuenta de fondeo minorista.
Tick scalping
Abrir posiciones para unos pocos ticks cada vez, a menudo mantenidas durante segundos. Cuando el beneficio sale de un desfase de precios y no de una visión del mercado, las empresas lo tratan como explotación del entorno.
18 términos
Instrumentos y mercados
Pares de divisas, metales, índices, materias primas y cripto: qué significan los símbolos y cómo se dimensionan los contratos.
Forex
El mercado en el que se cambia una divisa por otra, que se opera por pares. Funciona 24 horas desde el domingo por la noche hasta el viernes por la noche y es el mercado con más volumen, por eso los spreads de los pares mayores son tan estrechos.
Pares mayores
Los pares de divisas más operados, todos frente al dólar estadounidense: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD y AUD/USD. Tienen los spreads más estrechos y la mayor liquidez, así que son los más baratos de operar con frecuencia.
Pares menores
Pares entre divisas principales que no incluyen el dólar estadounidense: EUR/GBP, GBP/JPY, EUR/AUD y similares. Los spreads son más amplios que en los mayores y los rangos diarios suelen ser mayores, así que la misma estrategia cuesta más.
Pares exóticos
Pares que combinan una divisa principal con otra más pequeña o de un mercado emergente: USD/TRY, USD/ZAR, USD/MXN y similares. Tienen spreads amplios, movimientos grandes, swaps altos y una liquidez que puede desaparecer casi sin aviso.
XAU/USD
El símbolo del oro al contado cotizado en dólares estadounidenses; XAU es el código de una onza troy. Es el metal más operado y uno de los instrumentos más volátiles de una plataforma minorista.
Plata
La plata al contado, cotizada como XAG/USD en dólares estadounidenses por onza troy. Suele moverse con el oro, pero con un rango porcentual mayor y bastante menos liquidez, así que el tamaño de posición del oro se queda grande.
Índices
Instrumentos que siguen una cesta de acciones: el Dow, el S&P 500, el Nasdaq 100 y sus equivalentes internacionales. Se operan como contratos por diferencia y dan exposición al índice sin poseer ninguna acción.
US30
El símbolo habitual de un instrumento que sigue el Dow Jones Industrial Average, un índice ponderado por precio de 30 grandes empresas estadounidenses. Cotiza en puntos de índice, cada uno con un valor fijo por contrato.
NAS100
El símbolo habitual de un instrumento que sigue el Nasdaq 100, un índice de las mayores empresas no financieras que cotizan en el Nasdaq. Es el más volátil de los grandes índices estadounidenses.
SPX500
El símbolo habitual de un instrumento que sigue el S&P 500, un índice ponderado por capitalización de 500 grandes empresas estadounidenses. Es la referencia estándar del mercado bursátil de EE. UU.
Materias primas
Materias primas operadas como instrumentos: energía, metales y productos agrícolas. Sus precios dependen de la oferta y la demanda físicas y no de los tipos de interés, así que siguen un calendario distinto al de los instrumentos financieros.
Petróleo crudo
Las dos variedades de crudo de referencia, el WTI en EE. UU. y el Brent a nivel internacional, operadas como instrumentos con precio por barril. Ambas son volátiles y reaccionan a los datos de inventarios y a las decisiones de producción.
Gas natural
Un instrumento de energía con precio por unidad de gas, conocido por una volatilidad muy superior a la de cualquier otra materia prima. Las previsiones meteorológicas y los datos semanales de almacenamiento explican la mayor parte de sus movimientos.
Criptomonedas
Activos digitales que se negocian a todas horas y que casi todas las plataformas minoristas ofrecen como CFD, no como el propio activo. Su volatilidad es alta y no se detiene el fin de semana.
CFD de bitcoin
Un contrato por diferencia que sigue el precio del bitcoin. Da exposición al movimiento del precio sin tener el activo: sin monedero, sin custodia y sin liquidación en la propia moneda.
Contrato por diferencia
Un acuerdo para intercambiar la diferencia de precio de un instrumento entre la apertura y el cierre de una posición. Da exposición al movimiento sin ser propietario del activo subyacente.
Subyacente
El activo del que se deriva el precio de un derivado: el índice detrás de un contrato sobre índices o el barril detrás de un contrato de petróleo. Operas el derivado; el subyacente fija su precio.
Valor del tick
Lo que vale por contrato el incremento mínimo de precio. Es el equivalente del valor del pip en futuros e índices, y convierte directamente la distancia de un stop en una cifra en dólares.
14 términos
Sesiones y eventos
Sesiones de trading, solapamientos, rollover y las publicaciones programadas que más rápido mueven los mercados.
Sesión de Londres
La franja de trading europea, aproximadamente de 08:00 a 16:30 hora del Reino Unido. Es la sesión de mayor volumen en forex, y en la que los pares del euro y de la libra hacen la mayor parte de su rango diario.
Sesión de Nueva York
La franja de trading de EE. UU., aproximadamente de 08:00 a 17:00 hora del Este. La mayoría de los datos programados de EE. UU. se publican al comienzo, lo que convierte los primeros noventa minutos en el tramo más volátil del día.
Sesión asiática
La primera gran franja del día de trading, centrada en Tokio y aproximadamente de 00:00 a 09:00 hora del Reino Unido. Los rangos son más estrechos, y los pares del yen y las divisas de Oceanía son los más activos.
Sesión de Sídney
La primera sesión que abre cada semana, hacia las 22:00 hora del Reino Unido del domingo. Tiene el volumen más bajo de las cuatro, y es donde aparece el gap semanal respecto al cierre del viernes.
Solapamiento de sesiones
Las horas en que dos sesiones de trading están abiertas a la vez. El solapamiento Londres-Nueva York, aproximadamente de 13:00 a 16:30 hora del Reino Unido, tiene el mayor volumen y los spreads más ajustados del día.
Apertura del mercado
El momento en que un instrumento empieza a cotizar en una sesión. Las aperturas concentran el flujo de órdenes acumulado mientras el mercado estaba cerrado, y por eso la volatilidad se dispara y los spreads tardan en asentarse.
Cierre del mercado
El final de una sesión de trading para un instrumento. Las posiciones que atraviesan un cierre asumen riesgo de gap hasta la siguiente apertura, y los spreads suelen ampliarse en los últimos minutos a medida que se va la liquidez.
Hora de rollover
El momento del día en que las posiciones pasan a la siguiente fecha valor y se aplica el swap. También es cuando muchas plataformas reinician las estadísticas diarias, y los spreads suelen ampliarse brevemente a su alrededor.
Non-farm payrolls
El informe mensual de empleo de EE. UU., publicado el primer viernes de cada mes a las 08:30 hora del Este. Es la publicación programada que más sacude los pares del dólar, el oro y los índices de EE. UU.
FOMC
El Comité Federal de Mercado Abierto, el órgano que fija los tipos de interés de EE. UU. Su decisión programada, su comunicado y su rueda de prensa mueven todos los mercados en dólares, normalmente en dos oleadas separadas por media hora.
Dato del IPC
El índice de precios al consumo mensual, la medida principal de la inflación. Influye en las expectativas de tipos de interés más directamente que casi cualquier otra publicación, y por eso mueve a la vez divisas, metales e índices.
Decisión de tipos de interés
El anuncio programado de un banco central sobre su tipo de interés oficial. Los diferenciales de tipos determinan el valor de las divisas, así que estas decisiones y sus orientaciones son los mayores eventos programados del forex.
Calendario económico
Un calendario de las próximas publicaciones de datos con su impacto esperado, las lecturas anteriores y las previsiones. Consultarlo antes de una sesión es el control de riesgo más barato que tiene un trader.
Festivo bancario
Un día festivo en el país de origen de un mercado. El instrumento puede abrir tarde, cerrar antes o no cotizar, y la liquidez de los instrumentos relacionados se reduce aunque sigan abiertos.
18 términos
Sector, legal y operaciones
Cómo funcionan las empresas de fondeo, qué significa el fondeo simulado y los términos de cumplimiento asociados a un payout.
Prop trading
Operar con el capital propio de una empresa y no con dinero de clientes. La forma tradicional empleaba traders en plantilla; la minorista evalúa a traders a distancia y les paga una parte de los resultados que obtienen.
Prop firm
Una empresa que evalúa a traders y les paga una parte de los resultados que obtienen, a diferencia de un bróker, que ejecuta órdenes de clientes. Casi todas las empresas minoristas actuales hacen la evaluación en cuentas simuladas.
Fondeo simulado
El modelo en el que una empresa evalúa y paga a traders en cuentas simuladas en lugar de enviar sus órdenes a un mercado. El trading es simulado; los payouts por un rendimiento que califique son pagos monetarios reales.
A-book
Un modelo de bróker en el que las órdenes de los clientes se trasladan a proveedores de liquidez externos en lugar de quedarse dentro. El bróker gana con el spread y la comisión y no toma posición contra el cliente, así que sus ingresos siguen al volumen.
B-book
Un modelo de bróker en el que las órdenes de los clientes se quedan dentro en lugar de ir a un mercado, de modo que el bróker toma la contrapartida. Las pérdidas de los clientes se convierten en ingresos del bróker, que es la objeción estructural al modelo.
Market maker
Un participante que cotiza de forma continua un precio bid y otro ask, gana con el spread entre ambos y a cambio asume riesgo de inventario. Los market makers son lo que permite operar un instrumento con volumen a un coste previsible.
Bróker
Una empresa que ejecuta operaciones por cuenta de un cliente y custodia sus fondos para hacerlo. Es un negocio distinto de una prop firm, con obligaciones distintas y una relación distinta con el cliente.
Proveedor de liquidez
Una entidad que transmite precios operables a brókers y mercados, normalmente un banco o una firma de trading especializada. Sus cotizaciones agregadas son la base de la que sale, en última instancia, un precio minorista.
Programa de afiliados
Un acuerdo que paga una comisión por las ventas referidas a través de un enlace con seguimiento. Es la forma en que la mayoría de prop firms consigue clientes, y explica buena parte de las reseñas que se publican sobre ellas.
KYC
El proceso que confirma quién es el titular de una cuenta, con documentos de identidad e información complementaria. Es obligatorio antes de que se mueva dinero y es la causa más habitual de un primer payout con retraso.
AML
Los controles que aplica una empresa para evitar que sus servicios se usen para mover fondos de origen delictivo. En la práctica son comprobaciones de identidad, vigilancia de patrones inusuales y el rechazo de pagos que no se pueden explicar.
Jurisdicción restringida
Un país al que una empresa no presta servicio por motivos legales, regulatorios, de sanciones o de sus proveedores de pago. Las restricciones pueden cambiar, y se aplican a dónde está de verdad el trader, no a lo que diga una dirección.
Control de sanciones
Comprobar clientes y pagos contra las listas de sanciones antes de que se mueva dinero. Es una obligación legal tanto del proveedor de pagos como de la empresa, y no es discrecional.
Términos y condiciones
El contrato entre un trader y una empresa, que cubre las compras, las reglas de la cuenta, los payouts y la cancelación. Rige todo lo que resumen las páginas comerciales, y si una página y los términos no coinciden, se aplican los términos.
Contrato de trader fondeado
El contrato de una cuenta fondeada simulada: qué puede hacer el trader, cómo se mide el rendimiento y se calculan los payouts, y cuándo puede terminar.
Trading prohibido
Actividad que una empresa prohíbe porque se aprovecha del entorno de trading y no del mercado. Incluye explotar errores y retrasos de precios, el trading coordinado entre cuentas y la gestión de cuentas por terceros.
Compartir la cuenta
Dejar que otra persona opere tu cuenta, u operar una cuenta que pertenece a otra persona. Anula el sentido de una evaluación individual y está prohibido en todo el sector sin excepción.
Resolución de disputas
El proceso para resolver un desacuerdo sobre un breach, un payout o una decisión sobre la cuenta. Empieza por el canal de soporte de la empresa y se rige por los términos con los que se compró la cuenta.
Cuando quieras
Tu capital sigue siendo tuyo.El riesgo es nuestro.
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Sin suscripciones ni costes ocultos
Payouts cada 14 días
Asignación total máxima de $400,000