Estrategia y rendimiento

Scalping

Hacer muchas operaciones de corta duración buscando ganancias pequeñas en cada una. Depende de costes ajustados y de una ejecución fiable, porque el spread y la comisión pesan mucho en cada resultado.

Day trading

Abrir y cerrar posiciones dentro de la misma sesión, sin mantener nada por la noche. Evita el swap y el riesgo de gap del fin de semana, y concentra todo el riesgo de la cuenta en la pérdida diaria máxima.

Swing trading

Mantener posiciones durante días o semanas para captar un movimiento mayor. Exige stops más amplios, lo que implica posiciones más pequeñas, y expone la cuenta al swap nocturno y a los gaps del fin de semana.

Position trading

Mantener operaciones durante semanas o meses con una visión a más largo plazo. Se opera poco, los costes de financiación se acumulan y el resultado de la cuenta depende de un número reducido de operaciones.

Trading de noticias

Operar en torno a publicaciones económicas programadas, cuando la volatilidad y los spreads se disparan a la vez. La estrategia depende de la calidad de ejecución justo cuando esa calidad es peor, y por eso muchas empresas la restringen en cuentas fondeadas.

Seguimiento de tendencia

Entrar a favor de un movimiento establecido y mantener la posición hasta que termine. La tasa de acierto suele quedar por debajo de la mitad, y el resultado depende de unas pocas ganadoras grandes que cubren muchas pérdidas pequeñas.

Reversión a la media

Operar esperando que un precio alejado de su media vuelva a ella. La tasa de acierto suele ser alta y las pérdidas individuales grandes, justo lo contrario que en el seguimiento de tendencia.

Martingala

Duplicar el tamaño de la posición tras cada pérdida para que una sola ganancia recupere toda la serie. El tamaño necesario crece de forma exponencial, así que la estrategia necesita capital ilimitado para sobrevivir a una racha perdedora larga.

Grid trading

Colocar órdenes a intervalos fijos por encima y por debajo de un precio para que las posiciones se acumulen a medida que el mercado se mueve. Gana con la oscilación y acumula exposición en una tendencia sostenida.

Promediar a la baja

Añadir a una posición perdedora para mejorar el precio medio de entrada. Baja el nivel de break even y aumenta el tamaño de la pérdida si la posición sigue yendo en contra.

Ratio riesgo-beneficio

El tamaño del objetivo de una operación en relación con su stop, expresado como ratio. Una operación 2:1 arriesga una unidad para ganar dos, y eso fija la tasa de acierto que necesita la estrategia para ser rentable.

Múltiplo R

El resultado de una operación expresado en unidades de su riesgo inicial. Arriesgar $200 y ganar $600 es +3R; tocar el stop es -1R. Hace comparables los resultados entre tamaños de cuenta y de posición.

Esperanza matemática

El resultado medio de una operación en una muestra grande, que combina la tasa de acierto con la ganancia y la pérdida medias. Una esperanza positiva es necesaria para que una estrategia funcione, pero no basta para aprobar una evaluación.

Win rate

La proporción de operaciones que terminan en beneficio. Por sí sola no dice nada útil: un 90% de acierto con una pérdida desproporcionada y un 35% con grandes ganadoras pueden dar el mismo resultado.

Profit factor

El beneficio bruto dividido entre la pérdida bruta en una muestra de operaciones. Un profit factor por encima de 1 significa que la estrategia ganó dinero; por debajo de 1, que perdió, diga lo que diga la tasa de acierto.

Ratio de Sharpe

La rentabilidad por encima de un tipo de referencia, dividida entre la volatilidad de esa rentabilidad. Mide cuánta variabilidad se aceptó por unidad de rentabilidad, así que una curva de equity más suave puntúa más.

Ratio de Sortino

Una variante del ratio de Sharpe que solo cuenta la volatilidad a la baja. Las grandes ganancias ya no bajan la puntuación, así que mide la variabilidad que de verdad preocupa al trader y no toda.

Máximo de pérdidas consecutivas

La racha más larga de operaciones perdedoras seguidas en una muestra. Multiplicada por el riesgo por operación da el drawdown que la estrategia ha producido históricamente, la cifra que un suelo fijo tiene que absorber.

Fracción fija

Arriesgar un porcentaje constante de la equity en cada operación, de modo que el tamaño de la posición baja tras las pérdidas y sube tras las ganancias. Es el modelo estándar de tamaño de posición y el que dan por hecho la mayoría de reglas de fondeo.

Criterio de Kelly

Una fórmula que da el tamaño de posición que maximiza el crecimiento a largo plazo para una ventaja conocida. Su resultado es demasiado grande para operar de verdad, porque los datos de entrada son estimaciones y los drawdowns que acepta son extremos.

Diario de trading

Un registro de cada operación con su razonamiento, tamaño, niveles y resultado. Es la única forma de saber si se está siguiendo una estrategia, algo distinto de saber si está funcionando.

Backtesting

Ejecutar una estrategia sobre datos históricos para estimar cómo habría rendido. Es útil para descartar ideas y flojo como prueba para aceptarlas, porque el resultado se ajusta a datos ya vistos.

Forward testing

Ejecutar una estrategia en tiempo real sobre datos nuevos que nunca ha visto. Es la prueba honesta que un backtest no puede ser, porque los resultados salen de datos a los que no se ha podido ajustar.