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Sharpe, Sortino, Calmar:tres ratios, una serie de rentabilidades.
Pega una serie de rentabilidades y la calculadora obtiene los tres ratios ajustados al riesgo, anualizados a la frecuencia que elijas. Todas las fórmulas están en la página, para que puedas comprobar el resultado en lugar de fiarte de él.
%
También es el objetivo de Sortino. Déjala en 0 para medir frente a cero.
Ratio de Sharpe
1.47
Anualizado a partir de 12 rentabilidades mensuales
Ratio de Sortino
2.98
Desviación a la baja de 0.97% por periodo
Ratio de Calmar
4.10
10.24% anual ÷ 2.50% de drawdown máximo
Desviación típica
1.96% por periodo
Cómo se calculan
Sharpe, Sortino y Calmar,paso a paso.
Los tres responden a la misma pregunta (cuánta rentabilidad por cuánto riesgo) y solo se diferencian en lo que cuentan como riesgo.
Ratio de Sharpe = (rentabilidad media − tasa libre de riesgo por periodo) ÷ desviación típica de las rentabilidades × √(periodos por año). El riesgo es toda la variación, al alza o a la baja. La desviación típica aquí es la muestral, dividiendo entre n − 1.
Ratio de Sortino = (rentabilidad media − objetivo) ÷ desviación a la baja × √(periodos por año). La desviación a la baja es √(Σ min(0, rentabilidad − objetivo)² ÷ n): solo cuentan los déficits por debajo del objetivo, pero todos los periodos entran en el denominador. El objetivo aquí es la tasa libre de riesgo por periodo.
Ratio de Calmar = rentabilidad anual compuesta ÷ drawdown máximo. La rentabilidad anual es (Π(1 + rentabilidad))^(periodos por año ÷ n) − 1; el drawdown máximo es la mayor caída de pico a valle de la curva de equity compuesta. Tradicionalmente se mide sobre 36 meses.
Ejemplo práctico. Cuatro rentabilidades mensuales del 2%, −1%, 3% y 0%, con tasa libre de riesgo 0. La media es 1.00%. Las desviaciones respecto a ella son 1, −2, 2 y −1, cuyos cuadrados suman 10, así que la desviación típica muestral es √(10 ÷ 3) = 1.83%. Sharpe = 1 ÷ 1.826 × √12 = 1.90. Solo el −1% queda por debajo de cero, así que la desviación a la baja es √(1 ÷ 4) = 0.50%, y Sortino = 1 ÷ 0.5 × √12 = 6.93. La curva de equity marca un pico en 1.02 y cae a 1.0098, un drawdown del 1.00%; los cuatro meses se componen en un 12.52% anual, así que Calmar = 12.52.
El ejemplo muestra por qué un historial corto infla todos los ratios: cuatro meses con una pequeña pérdida se anualizan en cifras que ninguna estrategia mantiene. Describen rentabilidades pasadas, no predicen las futuras.
Las reglas detrás de los números
Cómo se aplica estoen una cuenta GFN.
Calmar es el ratio por el que realmente se juzga una cuenta de fondeo. Una 2 Step de GFN hace stop out con un drawdown fijo del 8%, y el drawdown del 8% de una 1 Step es trailing, así que la peor caída de pico a valle importa más que el mes medio.
Drawdown máximo: reglas por plan
¿Qué es el drawdown máximo?
Drawdown trailing: cómo funciona
¿Qué es el drawdown trailing?
Pérdida diaria máxima: reglas
¿Qué es la pérdida diaria máxima?
Cuenta 2 Step de $100,000
Un drawdown sin trailing, en dólares.
Calculadora de drawdown
Tu nivel de stop out en dólares.
Calculadora de riesgo de ruina
La probabilidad de que una racha perdedora acabe con la cuenta.
Preguntas frecuentes
Rentabilidad ajustada al riesgo,en respuestas.
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