Drawdown e limites de risco

Drawdown máximo

A perda total que uma conta pode sofrer antes de ser reprovada. Expresso como percentual do saldo inicial, ele define um piso: tocou nele, a conta é violada, não importa quanto ela tenha ganhado até ali.

Drawdown móvel

Um drawdown máximo cujo piso acompanha a conta para cima quando ela faz novas máximas. A distância entre o seu pico e o nível de violação fica constante, então cada nova máxima leva o nível de stop-out junto.

Drawdown estático

Um drawdown máximo calculado uma vez sobre o saldo inicial e depois deixado de lado. O nível de violação é o mesmo no primeiro dia e após meses de lucro, então a folga cresce com cada dólar que você ganha.

Drawdown baseado no saldo

Um drawdown medido sobre o saldo fechado, e não sobre a equity ao vivo. Perdas flutuantes em posições abertas não movem o nível de violação; só os resultados realizados, quando a operação é fechada.

Drawdown baseado na equity

Um drawdown medido sobre a equity ao vivo da conta, que inclui o resultado não realizado de cada posição aberta. O nível de violação pode ser tocado com a operação ainda aberta, antes de qualquer fechamento.

Drawdown intradiário

O pior ponto que uma conta atinge durante um único dia de trading, medido a partir do nível de início daquele dia. É o que um limite de perda diária monitorado pela equity de fato testa, e não onde o dia termina.

Drawdown de fim de dia

Um drawdown calculado só a partir do saldo de fechamento de cada dia de trading, ignorando o que aconteceu entre a abertura e o fechamento. As oscilações do dia não aparecem se o dia termina acima do nível.

Limite de perda diária

O máximo que uma conta pode perder em um dia de trading antes de ser violada. Calculado como percentual do fechamento do dia anterior, ele zera num horário fixo todo dia e é a regra que encerra a maioria das avaliações.

Piso de drawdown

O nível da conta em que uma violação do drawdown máximo é registrada. É o saldo inicial menos a margem de drawdown, expresso em dólares e não em percentual, e é o único número contra o qual operar.

High-water mark

O nível mais alto que uma conta já atingiu. Num drawdown móvel, é o ponto de referência a partir do qual o piso é medido para baixo, então cada nova máxima empurra o nível de violação para cima de forma permanente.

Margem de segurança

A distância entre a equity atual e o nível de violação mais próximo. É o único número que diz quanto risco está disponível agora, e ele encolhe com comissão e perdas flutuantes, não só com as realizadas.

Violação leve

Uma violação de regra que gera uma ação corretiva - uma posição fechada, um aviso, uma revisão - sem reprovar a conta de imediato. A conta sobrevive, mas a operação ou o lucro ligado a ela talvez não.

Violação grave

Uma violação séria o bastante para reprovar ou encerrar a conta de imediato. Ultrapassar o limite de perda diária ou o drawdown máximo é a causa habitual, e uma recuperação posterior do mercado não a desfaz.

Violação de regra

Qualquer descumprimento das regras publicadas de uma conta. As violações têm graus: a leve gera uma ação corretiva, a grave reprova a conta. A mesma palavra serve para as duas, por isso o grau importa mais que o termo.

Reset do drawdown

O momento em que um cálculo de drawdown recomeça de um novo nível de referência. Quase sempre é o limite de perda diária virando o dia, ou o nível da conta recalculado após um saque.

Recuperação do drawdown

O ganho necessário para levar a conta de volta ao pico anterior depois de uma perda. A recuperação não é simétrica: uma perda de 10% exige um ganho de 11.1% para ser desfeita, e uma de 50% exige 100%.

Risco de ruína

A chance de uma sequência de operações levar a conta ao nível de violação antes da meta, dados taxa de acerto, risco-retorno e risco por operação. Depende sobretudo do tamanho da posição.

Excursão adversa máxima

O máximo que uma operação anda contra você antes de fechar, qualquer que seja o resultado final. Medida por operação, mostra quanto espaço uma estratégia realmente precisa, e não quanto acabou usando.

Queda do pico ao vale

A queda do ponto mais alto de uma curva de equity até o ponto mais baixo seguinte, antes de uma nova máxima. É a forma padrão de dizer quão fundo foi o pior período de perdas de uma estratégia.

Curva de equity

Um gráfico da equity da conta ao longo do tempo. A inclinação mostra o ritmo do retorno, a suavidade mostra a consistência, e a queda mais funda é o drawdown do pico ao vale que um limite de risco teria de absorver.