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Sharpe, Sortino, Calmar:três índices, uma série de retornos.
Cole uma série de retornos e a calculadora obtém os três índices ajustados ao risco, anualizados na frequência que você escolher. Todas as fórmulas estão na página, para você conferir a resposta em vez de confiar nela.
%
Também é a meta do Sortino. Deixe em 0 para medir contra zero.
Índice de Sharpe
1.47
Anualizado a partir de 12 retornos mensais
Índice de Sortino
2.98
Desvio negativo de 0.97% por período
Índice de Calmar
4.10
10.24% ao ano ÷ 2.50% de drawdown máximo
Desvio padrão
1.96% por período
Como calcular
Sharpe, Sortino e Calmar,passo a passo.
Os três fazem a mesma pergunta - quanto retorno para quanto risco - e só diferem no que contam como risco.
Índice de Sharpe = (retorno médio − taxa livre de risco por período) ÷ desvio padrão dos retornos × √(períodos por ano). Risco é toda a variação, para cima ou para baixo. O desvio padrão aqui é o amostral, dividindo por n − 1.
Índice de Sortino = (retorno médio − meta) ÷ desvio negativo × √(períodos por ano). O desvio negativo é √(Σ min(0, retorno − meta)² ÷ n): só as quedas abaixo da meta contam, mas todos os períodos entram no denominador. A meta aqui é a taxa livre de risco por período.
Índice de Calmar = retorno anual composto ÷ drawdown máximo. O retorno anual é (Π(1 + retorno))^(períodos por ano ÷ n) − 1; o drawdown máximo é a maior queda de pico a vale da curva de equity composta. Tradicionalmente é medido em 36 meses.
Exemplo prático. Quatro retornos mensais de 2%, −1%, 3% e 0%, taxa livre de risco 0. A média é 1.00%. Os desvios em relação a ela são 1, −2, 2 e −1, cujos quadrados somam 10, então o desvio padrão amostral é √(10 ÷ 3) = 1.83%. Sharpe = 1 ÷ 1.826 × √12 = 1.90. Só o −1% fica abaixo de zero, então o desvio negativo é √(1 ÷ 4) = 0.50%, e Sortino = 1 ÷ 0.5 × √12 = 6.93. A curva de equity atinge o pico em 1.02 e cai para 1.0098, um drawdown de 1.00%; os quatro meses compostos dão 12.52% ao ano, então Calmar = 12.52.
O exemplo mostra por que um histórico curto infla todos os índices: quatro meses com uma pequena perda anualizam para números que nenhuma estratégia sustenta. Estes números descrevem retornos passados, não preveem os futuros.
As regras por trás das contas
Onde isso encontrauma conta GFN.
O Calmar é o índice pelo qual uma conta de mesa proprietária é realmente julgada. Um 2 Step da GFN é encerrado num drawdown fixo de 8% e o drawdown de 8% de um 1 Step é móvel, então a pior queda de pico a vale importa mais do que o mês médio.
Regras de Drawdown Máximo
O que é o drawdown máximo?
Regras de Drawdown Móvel
O que é drawdown móvel (trailing)?
Regras do Limite de Perda Diária
O que é o limite de perda diária?
Conta 2 Step de $100,000
Um drawdown estático, em dólares.
Calculadora de drawdown
O seu nível de stop-out em dólares.
Calculadora de risco de ruína
A chance de uma sequência de perdas encerrar a conta.
Perguntas frequentes
Retornos ajustados ao risco,respondido.
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