Stratégie et performance

Scalping

Enchaîner de nombreux trades de courte durée pour de petits gains unitaires. Le scalping dépend de coûts serrés et d'une exécution fiable, parce que spread et commission pèsent lourd dans chaque résultat.

Day trading

Ouvrir et clôturer ses positions dans la même session, sans rien garder overnight. Le day trading évite le swap et le risque de gap du week-end, et concentre tout le risque du compte sur le drawdown journalier.

Swing trading

Conserver des positions plusieurs jours ou semaines pour capter un mouvement plus ample. Le swing trading demande des stops plus larges, donc des positions plus petites, et expose le compte au swap et aux gaps du week-end.

Position trading

Conserver des trades plusieurs semaines ou mois selon une vision de long terme. La fréquence est faible, les frais de financement s'accumulent et le résultat du compte dépend d'un petit nombre d'issues.

News trading

Trader autour des annonces économiques programmées, quand volatilité et spreads s'envolent en même temps. Cette stratégie dépend de la qualité d'exécution au moment précis où elle est la plus mauvaise, d'où les restrictions de la plupart des sociétés sur les comptes financés.

Suivi de tendance

Entrer dans le sens d'un mouvement établi et tenir la position jusqu'à ce qu'il s'achève. Le taux de réussite est souvent inférieur à 50%, et quelques gros gains doivent couvrir de nombreuses petites pertes.

Retour à la moyenne

Trader en pariant qu'un prix éloigné de sa moyenne va y revenir. Le taux de réussite est souvent élevé et les pertes individuelles importantes, l'exact inverse du suivi de tendance.

Martingale

Doubler la taille de position après chaque perte pour qu'un seul gain récupère toute la série. La taille requise croît de façon exponentielle : il faudrait un capital illimité pour survivre à une série perdante assez longue.

Grid trading

Placer des ordres à intervalles fixes au-dessus et en dessous d'un prix, pour que les positions s'accumulent à mesure que le marché bouge. Le grid profite des oscillations et accumule l'exposition dans une tendance durable.

Moyenne à la baisse

Renforcer une position perdante pour améliorer le prix d'entrée moyen. Cela abaisse le point mort et augmente la perte si la position continue d'aller contre vous.

Ratio risque/rendement

La taille de l'objectif d'un trade rapportée à celle de son stop, exprimée sous forme de ratio. Un trade à 2:1 risque une unité pour en gagner deux, ce qui fixe le taux de réussite dont la stratégie a besoin pour être rentable.

R-multiple

Le résultat d'un trade exprimé en unités de son risque initial. Risquer $200 pour gagner $600 donne +3R ; toucher le stop donne -1R. Cela rend les résultats comparables quelles que soient la taille du compte et de la position.

Espérance mathématique

Le résultat moyen d'un trade sur un large échantillon, combinant taux de réussite, gain moyen et perte moyenne. Une espérance positive est nécessaire pour qu'une stratégie fonctionne, et insuffisante pour réussir une évaluation.

Win rate

La proportion de trades qui se terminent en gain. Seul, ce chiffre ne dit rien d'utile : 90% de réussite avec une perte démesurée et 35% de réussite avec de gros gains peuvent donner le même résultat.

Profit factor

Le total des gains bruts divisé par le total des pertes brutes sur un échantillon de trades. Au-dessus de 1, la stratégie a gagné de l'argent ; en dessous, elle en a perdu, quel que soit le taux de réussite.

Ratio de Sharpe

Le rendement au-delà d'un taux monétaire de référence, divisé par la volatilité de ces rendements. Il mesure la variabilité acceptée par unité de rendement : une courbe d'equity plus régulière obtient un meilleur score.

Ratio de Sortino

Une variante du ratio de Sharpe qui ne compte que la volatilité à la baisse. Les gros gains ne font plus baisser le score : il mesure la variabilité qui gêne vraiment un trader plutôt que toute la variabilité.

Pertes consécutives maximales

La plus longue série ininterrompue de trades perdants dans un échantillon. Multipliée par le risque par trade, elle donne le drawdown qu'une stratégie a produit historiquement, soit ce qu'un plancher fixe doit absorber.

Fraction fixe

Risquer un pourcentage constant de l'equity sur chaque trade : la taille de position baisse après les pertes et augmente après les gains. C'est le modèle de dimensionnement standard, celui que supposent la plupart des règles de prop firm.

Critère de Kelly

Une formule qui donne la taille de position maximisant la croissance à long terme pour un avantage connu. Son résultat est bien trop élevé pour le trading réel, car les données sont des estimations et les drawdowns acceptés extrêmes.

Journal de trading

Un registre de chaque trade avec son raisonnement, sa taille, ses niveaux et son résultat. C'est le seul moyen de savoir si une stratégie est suivie, ce qui est différent de savoir si elle fonctionne.

Backtesting

Faire tourner une stratégie sur des données historiques pour estimer ce qu'elle aurait produit. Utile pour écarter des idées, faible comme preuve pour les retenir, car le résultat est ajusté à des données déjà vues.

Forward testing

Faire tourner une stratégie en temps réel sur des données de marché qu'elle n'a jamais vues. C'est le test honnête qu'un backtest ne peut pas être, car les résultats viennent de données qui n'ont pas pu être ajustées.