Mécanique du trading

Pip

L'unité standard de variation de prix sur le forex : 0.0001 pour la plupart des paires, 0.01 pour les paires en yen. Une pipette vaut un dixième de pip, d'où la cinquième ou troisième décimale de la plupart des cotations.

Lot

L'unité dans laquelle se mesure la taille d'une position. Un lot standard sur le forex vaut 100,000 unités de la devise de base ; le mini lot et le micro lot en valent un dixième et un centième.

Lot standard

100,000 unités de la devise de base, soit le contrat forex taille réelle. Sur la plupart des paires cotées en dollars, il vaut environ $10 par pip : c'est la référence à partir de laquelle toutes les autres tailles se calculent.

Mini lot

10,000 unités de la devise de base, soit un dixième de lot standard. Sur la plupart des paires cotées en dollars, il vaut environ $1 par pip, la taille que tradent réellement la plupart des petits comptes d'évaluation.

Micro lot

1,000 unités de la devise de base, soit un centième de lot standard. Il vaut environ $0.10 par pip sur la plupart des paires cotées en dollars et c'est la plus petite taille que la plupart des comptes peuvent trader.

Taille de position

Le nombre de lots sur lequel un trade est passé. Elle se calcule à partir du montant risqué en dollars et de la distance de stop, au lieu d'être choisie d'abord, soit l'inverse de ce que font la plupart des traders.

Effet de levier

Le rapport entre la taille notionnelle d'une position et la marge nécessaire pour la détenir. À 1:50, $2,000 de marge soutiennent une position de $100,000 : cela change ce que vous pouvez ouvrir, pas ce que vous pouvez perdre.

Marge

La part de l'equity du compte mise de côté pour détenir une position ouverte. C'est un dépôt adossé à la position plutôt qu'un coût, et elle retourne à la marge libre quand la position est clôturée.

Marge libre

L'equity moins la marge actuellement engagée sur les positions ouvertes. C'est ce qui reste disponible pour ouvrir de nouveaux trades ou absorber les pertes latentes de ceux qui tournent déjà.

Appel de marge

Une alerte émise quand l'equity tombe à un pourcentage donné de la marge requise par les positions ouvertes. Elle signale que le compte est près de ne plus pouvoir supporter les trades qu'il porte.

Stop-out

La clôture automatique des positions quand l'equity tombe sous le niveau nécessaire pour les maintenir. Sur un compte de prop firm, le terme désigne aussi, par abus, le fait de toucher le plancher de drawdown total.

Spread

L'écart entre le prix bid et le prix ask. C'est le coût payé à l'entrée : une position s'ouvre légèrement dans le rouge, de la largeur du spread, avant même que le marché ait bougé.

Raw spread

Un modèle de tarification où le spread est répercuté sans majoration et où le coût est facturé à part, sous forme de commission explicite. Il sépare le prix auquel vous tradez des frais que vous payez.

Commission

Un frais explicite par lot, prélevé à l'exécution d'un trade et généralement annoncé par côté. Deux côtés font un aller-retour : le chiffre annoncé doit donc être doublé pour obtenir le coût d'un trade complet.

Round turn

Un trade complet, entrée et sortie réunies. Une commission annoncée par côté doit être doublée pour obtenir le coût aller-retour, le seul chiffre qui vaille d'être comparé entre sociétés.

Swap

Le frais ou le crédit de financement appliqué à une position conservée au-delà du rollover quotidien. Il reflète l'écart de taux d'intérêt entre les deux devises de la paire et peut être positif ou négatif.

Slippage

L'écart entre le prix demandé et le prix d'exécution. Il apparaît quand le marché bouge entre l'ordre et l'exécution, et il est le plus marqué autour des annonces et aux moments creux de la session.

Exécution

Le processus qui transforme un ordre en position exécutée : le prix obtenu, le délai avant exécution et le fait que l'ordre soit rempli en totalité ou non. C'est là qu'une stratégie rencontre la réalité.

Ordre au marché

Une instruction de trader immédiatement au meilleur prix disponible. Elle privilégie la certitude d'exécution sur la certitude du prix : elle est toujours exécutée, mais pas toujours là où on l'attendait.

Ordre limite

Une instruction de trader uniquement à un prix donné ou meilleur. Elle maîtrise le prix mais pas l'exécution : si le marché n'atteint jamais le niveau, ou le traverse trop vite, l'ordre n'est pas exécuté.

Ordre stop

Un ordre qui devient un ordre au marché dès qu'un prix donné est touché. Utilisé pour entrer sur une cassure ou sortir d'une position perdante, il est exécuté au prix disponible une fois déclenché.

Stop loss

Un ordre en attente qui clôture une position perdante à un niveau fixé à l'avance. C'est le mécanisme qui transforme un risque par trade en limite effective plutôt qu'en simple intention.

Take profit

Un ordre en attente qui clôture une position à un prix cible. Associé à un stop loss, il fixe le ratio risque/rendement d'un trade au moment où il est placé, avant que le résultat ne soit connu.

Trailing stop

Un stop loss qui suit le prix à distance fixe quand une position passe en gain, et qui reste en place quand le prix revient. Il sécurise les gains sans plafonner le trade à un objectif.

Stop au break-even

Déplacer le stop loss au prix d'entrée une fois le trade suffisamment en gain, pour que la position ne puisse plus produire de perte. Cela retire le risque du trade, au prix d'une sortie plus serrée.

Clôture partielle

Clôturer une partie d'une position en laissant le reste ouvert. Cela encaisse une partie du résultat et réduit le risque porté par le trade sans abandonner toute l'exposition.

Hedging

Détenir des positions opposées sur un même instrument ou sur des instruments corrélés, pour que l'une compense l'autre. Utilisé honnêtement, il gère l'exposition ; utilisé entre comptes, c'est une tentative de contourner une évaluation.

Liquidité

Le volume qui peut être traité à un prix donné sans le faire bouger. Une liquidité profonde donne des spreads serrés et des exécutions fiables ; une liquidité faible donne des spreads larges, du slippage et des gaps.