Strategie und Performance
Kelly-Kriterium
Eine Formel für die Positionsgröße, die bei bekanntem Vorteil das langfristige Wachstum maximiert. Ihr Ergebnis ist für den Handel viel zu groß, weil die Eingaben Schätzungen sind und die akzeptierten Drawdowns extrem.
Auch genannt: Kelly Criterion · Kelly-Formel
Die GFN-Zahl
Positionsgrößen nach Kelly sind mit einer festen Untergrenze unvereinbar: Der Drawdown von 8% im GFN 2 Step lässt vier Verluste von 2% in Folge zu, und volles Kelly ergibt regelmäßig weit größere Anteile.
Im Detail
Kelly-Kriterium,erklärt
Volles Kelly setzt voraus, dass Trefferquote und Auszahlungsverhältnis exakt bekannt sind. Das sind sie nie, und schon eine leichte Überschätzung des Vorteils ergibt eine katastrophal falsche Positionsgröße.
Die meisten Praktiker verwenden einen Bruchteil - ein Viertel oder weniger -, was nahe an den 0.5% bis 1% Risiko pro Trade liegt, die die Drawdown-Untergrenze eines Prop-Kontos ohnehin praktikabel macht.
Verwandt
Begriffe, diedazugehören
Die meisten Regeln ergeben erst neben den Regeln Sinn, mit denen sie zusammenwirken. Von diesen Einträgen hängt dieser ab.
Fixed Fractional
Bei jedem Trade einen konstanten Prozentsatz der Equity riskieren, sodass die Positionsgröße nach Verlusten sinkt und nach Gewinnen steigt. Es ist das Standardmodell für die Positionsgröße und das, von dem die meisten Prop-Regeln ausgehen.
Positionsgröße
Mit wie vielen Lots ein Trade eröffnet wird. Sie wird aus dem riskierten Dollarbetrag und dem Stop-Abstand berechnet, nicht zuerst gewählt - also genau umgekehrt, als die meisten Trader vorgehen.
Risk of Ruin
Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Folge von Trades ein Konto auf seine Verstoßgrenze bringt, bevor es sein Ziel erreicht. Sie ergibt sich aus Trefferquote, Chance-Risiko-Verhältnis und Risiko pro Trade und hängt vor allem von der Positionsgröße ab.
Erwartungswert
Das durchschnittliche Ergebnis eines Trades über eine große Stichprobe, aus Trefferquote sowie durchschnittlichem Gewinn und Verlust. Ein positiver Erwartungswert ist notwendig, reicht aber nicht, um eine Evaluation zu bestehen.
Maximaler Drawdown
Der Gesamtverlust, den ein Konto verkraften darf, bevor es als nicht bestanden gilt. Als Prozentsatz des Startkontostands legt er eine Untergrenze fest: Wird sie berührt, liegt ein Regelverstoß vor, ganz gleich, was das Konto bis dahin verdient hat.
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