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Sharpe, Sortino, Calmar:drei Kennzahlen, eine Renditereihe.
Fügen Sie eine Reihe von Renditen ein, und der Rechner ermittelt alle drei risikobereinigten Kennzahlen, annualisiert auf die gewählte Frequenz. Jede Formel steht auf der Seite, damit Sie das Ergebnis prüfen können, statt ihm einfach zu vertrauen.
%
Zugleich der Sortino-Zielwert. Bei 0 lassen, um gegen null zu messen.
Sharpe Ratio
1.47
Annualisiert aus 12 monatlichen Renditen
Sortino Ratio
2.98
Downside-Abweichung 0.97% pro Periode
Calmar Ratio
4.10
10.24% pro Jahr ÷ 2.50% max. Drawdown
Standardabweichung
1.96% pro Periode
So berechnen Sie sie
Sharpe, Sortino und Calmar,Schritt für Schritt.
Alle drei stellen dieselbe Frage - wie viel Rendite für wie viel Risiko - und unterscheiden sich nur darin, was sie als Risiko zählen.
Sharpe Ratio = (mittlere Rendite − risikoloser Zins pro Periode) ÷ Standardabweichung der Renditen × √(Perioden pro Jahr). Risiko ist jede Schwankung, nach oben wie nach unten. Die Standardabweichung ist hier die Stichprobenstandardabweichung, geteilt durch n − 1.
Sortino Ratio = (mittlere Rendite − Zielwert) ÷ Downside-Abweichung × √(Perioden pro Jahr). Die Downside-Abweichung ist √(Σ min(0, Rendite − Zielwert)² ÷ n): Nur Unterschreitungen des Zielwerts zählen, im Nenner steht aber jede Periode. Zielwert ist hier der risikolose Zins pro Periode.
Calmar Ratio = annualisierte Rendite ÷ maximaler Drawdown. Die annualisierte Rendite ist (Π(1 + Rendite))^(Perioden pro Jahr ÷ n) − 1; der maximale Drawdown ist der größte Rückgang vom Hoch zum Tief der aufgezinsten Equity-Kurve. Traditionell wird sie über 36 Monate gemessen.
Rechenbeispiel. Vier Monatsrenditen von 2%, −1%, 3% und 0%, risikoloser Zins 0. Der Mittelwert ist 1.00%. Die Abweichungen davon sind 1, −2, 2 und −1, ihre Quadrate summieren sich auf 10, die Stichprobenstandardabweichung ist also √(10 ÷ 3) = 1.83%. Sharpe = 1 ÷ 1.826 × √12 = 1.90. Nur −1% liegt unter null, daher ist die Downside-Abweichung √(1 ÷ 4) = 0.50% und Sortino = 1 ÷ 0.5 × √12 = 6.93. Die Equity-Kurve erreicht ihr Hoch bei 1.02 und fällt auf 1.0098, ein Drawdown von 1.00%; die vier Monate ergeben aufgezinst 12.52% pro Jahr, also Calmar = 12.52.
Das Beispiel zeigt, warum eine kurze Historie jede Kennzahl schönt: Vier Monate mit einem kleinen Verlust ergeben annualisiert Werte, die keine Strategie hält. Die Kennzahlen beschreiben vergangene Renditen, sie sagen keine künftigen voraus.
Die Regeln hinter der Rechnung
Wo die Rechnungauf ein GFN-Konto trifft.
Die Calmar Ratio ist die Kennzahl, an der ein Prop-Firm-Konto tatsächlich gemessen wird. Ein GFN 2 Step wird bei einem festen Drawdown von 8% gestoppt, und der Drawdown von 8% beim 1 Step zieht nach - der schlimmste Rückgang vom Hoch zum Tief zählt also mehr als der durchschnittliche Monat.
Max Drawdown: Regeln je Programm
Was ist der maximale Drawdown?
Trailing Drawdown einfach erklärt
Was ist ein Trailing Drawdown?
Daily Loss Limit: Regeln in Dollar
Was ist das Daily Loss Limit?
2 Step-Konto mit $100,000
Ein nicht nachziehender Drawdown, in Dollar.
Drawdown Rechner
Ihr Stop-out-Level in Dollar.
Risk of Ruin Rechner
Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Verlustserie das Konto beendet.
Häufige Fragen
Risikobereinigte Renditen,beantwortet.
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