VWAP :le prix moyen, pondéré par les volumes.

Pour chaque bougie, on prend un prix représentatif - souvent le prix typique, (plus haut + plus bas + clôture) / 3 - que l'on multiplie par le volume de la bougie. Le VWAP est le cumul de ces produits divisé par le cumul des volumes, depuis le début de la session.

Comme il est cumulatif, le VWAP bouge beaucoup en début de session puis de moins en moins au fil de la journée : chaque nouvelle bougie pèse une part plus faible du total. Beaucoup de graphiques tracent aussi des bandes à plusieurs écarts-types au-dessus et en dessous.

Comme référence, le VWAP indique si un ordre important a été exécuté à un meilleur ou à un moins bon prix que la moyenne de la session. Comme repère de trading, il est lu comme la juste valeur de la session : les traders de tendance intraday privilégient les achats au-dessus et les ventes en dessous, tandis que les traders de retour à la moyenne guettent les écarts excessifs en espérant un retour vers lui.

Le VWAP ancré démarre le calcul à partir d'un événement choisi - un plus bas de swing, une annonce - au lieu de l'ouverture de la session. Le point of control d'un volume profile est une autre mesure : le prix unique où le plus de volume s'est échangé, pas une moyenne.

Le TWAP, time-weighted average price ou prix moyen pondéré par le temps, fait la moyenne du prix dans le temps sans tenir compte du volume. Il sert à répartir un ordre de façon régulière sur une période ; le VWAP pèse davantage les prix où l'essentiel des échanges a eu lieu.

Le forex au comptant se traite de gré à gré, sans registre central des volumes : sur un graphique de devises, le VWAP utilise donc le tick volume du fournisseur de données - le nombre de mises à jour du prix - comme approximation. Cela reste une moyenne utile, mais ce n'est pas la même mesure que le VWAP d'une bourse.