Estrutura de mercado

Quebra de estruturae mudança de caráter.

BOS significa break of structure, ou quebra de estrutura: o preço passando do último topo ou fundo na direção da tendência - acima do último topo mais alto numa alta, abaixo do último fundo mais baixo numa baixa. É lido como continuação. A mudança de caráter (CHoCH) é o primeiro rompimento contrário, um alerta precoce de virada.

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Estrutura de mercado em um parágrafo

O preço se move em swings. Uma tendência de alta é uma sequência de topos mais altos e fundos mais altos; uma tendência de baixa é uma sequência de topos mais baixos e fundos mais baixos. Estrutura de mercado é simplesmente o registro desses pontos de swing, e a análise de estrutura é o hábito de perguntar qual swing, se rompido, mudaria o quadro. Os smart money concepts não inventaram isso - é a análise clássica de tendência com um vocabulário mais novo -, mas BOS e CHoCH são os termos que a maioria dos traders pesquisa hoje.

Uma tendência de alta de topos mais altos (HH) e fundos mais altos (HL). Cada rompimento acima do topo anterior é um BOS. Depois de um topo mais baixo (LH), o rompimento abaixo do último fundo mais alto é o CHoCH. Illustrative schematic, not market data: no instrument, price or date is shown.

BOS numa tendência de alta e numa de baixa

Numa tendência de alta, um BOS é um movimento acima do topo mais alto mais recente. Ele confirma, em retrospecto, que o pullback anterior foi um fundo mais alto e que a tendência está intacta. Numa tendência de baixa, a definição de BOS se inverte: é um movimento abaixo do fundo mais baixo mais recente, confirmando que o repique anterior foi um topo mais baixo.

Os traders discordam sobre o que conta como rompimento. Alguns aceitam qualquer negociação além do ponto de swing; outros exigem que o corpo de um candle feche além dele, e tratam um pavio que passa e volta como um sweep de liquidez, não como um rompimento. A regra do fechamento gera sinais menos numerosos e mais atrasados; a regra do pavio gera mais sinais falsos. Escolha uma e aplique sempre.

CHoCH vs BOS

Uma mudança de caráter é a primeira quebra de estrutura contra a tendência vigente. Numa tendência de alta, é um movimento abaixo do fundo mais alto mais recente - o nível que precisava segurar para a tendência continuar intacta. Numa tendência de baixa, é um movimento acima do topo mais baixo mais recente.

O vocabulário ICT chama isso com mais frequência de market structure shift (MSS), e muitos traders exigem que aconteça com displacement - um movimento rápido e de corpo grande - antes de considerá-lo significativo. Nomes diferentes, mesmo evento.

BOS e CHoCH comparados
	Quebra de estrutura (BOS)	Mudança de caráter (CHoCH)
Direção	A favor da tendência	Contra a tendência
Numa tendência de alta	Rompimento acima do último topo mais alto	Rompimento abaixo do último fundo mais alto
Numa tendência de baixa	Rompimento abaixo do último fundo mais baixo	Rompimento acima do último topo mais baixo
Normalmente lido como	Continuação	Possível reversão - um alerta precoce, não uma confirmação
Também chamado de	Rompimento de continuação	Market structure shift (MSS)

Estrutura interna e externa

Quais swings contam depende do timeframe. Um fundo mais alto no gráfico diário contém uma sequência inteira de topos e fundos no gráfico de quinze minutos. Os traders costumam separar a estrutura externa - os swings principais que definem a tendência do timeframe maior - da estrutura interna, os swings menores dentro dela. Um CHoCH interno contra a tendência diária muitas vezes é só um pullback. A maioria dos erros de estrutura vem de ler um rompimento interno como se fosse externo.

Passo a passo

Como identificar

A estrutura só é tão confiável quanto os swings que você marca. Marque-os primeiro, num único timeframe, antes de procurar rompimentos.

Escolha o timeframe cuja estrutura você está operando e marque os topos e fundos evidentes. Ignore as oscilações menores.
Rotule a sequência: HH e HL para uma tendência de alta, LH e LL para uma de baixa.
Identifique o swing que precisa segurar para a tendência continuar - o último fundo mais alto numa alta, o último topo mais baixo numa baixa.
Um rompimento além do último extremo na direção da tendência é um BOS. Um rompimento do nível que precisava segurar é um CHoCH.
Aplique a sua regra de rompimento sempre do mesmo jeito: pavio ou fechamento de candle.
Confira o timeframe maior antes de agir num CHoCH. Se ele for interno a uma tendência maior, trate-o como pullback até prova em contrário.

Exemplo prático

O conceito,passo a passo

Do BOS ao CHoCH, descrito

Uma tendência de alta ilustrativa em números redondos, descrita em palavras. Não representa nenhum mercado real.

1. A tendênciaO preço faz um fundo em 100, um topo em 120, um fundo mais alto em 110 e um topo mais alto em 135. O movimento acima de 120 foi um BOS.
2. Um segundo BOSDepois de um fundo mais alto em 124, o preço sobe até 150, rompendo acima de 135 - outro BOS, continuação confirmada.
3. O topo mais baixoO preço recua até 138, sobe só até 146 - abaixo do topo de 150 - e vira para baixo.
4. O CHoCHO preço fecha em 134, abaixo do fundo mais alto de 138. Isso é uma mudança de caráter: o nível que precisava segurar para a tendência de alta foi rompido.
5. A leituraUm trader de estrutura agora para de procurar compras nesse timeframe e espera para ver se uma sequência de topos e fundos mais baixos se desenvolve.

Um CHoCH é um alerta precoce, e alertas precoces erram com frequência. O preço pode recuperar 138 e fazer um novo topo, transformando o CHoCH num rompimento falho. A estrutura diz qual nível importa; ela não diz para que lado o preço vai sair dele.

Erros comuns

Onde os traderserram

Marcar swings demais

Se todo pequeno pullback é um swing, todo candle é um rompimento. A estrutura perde o sentido abaixo de certo nível de detalhe.

Ler um CHoCH interno como reversão

Uma mudança de caráter no timeframe menor dentro de uma tendência de alta no timeframe maior muitas vezes é o pullback que antecede o próximo BOS.

Alternar entre regra do pavio e do fechamento

Usar a regra que se encaixa no gráfico depois do fato faz todo rompimento parecer certo.

Tratar um BOS como entrada

Um BOS diz que a tendência continuou. Quando ele aparece, o preço muitas vezes já está esticado; a maioria dos traders de estrutura espera um pullback.

Limitações

O que ele nãopode dizer

Nenhum conceito gráfico prevê o preço. Estes são os limites que vale a pena ter em mente.

Pontos de swing são identificados com algum atraso e algum julgamento. Dois traders marcando o mesmo gráfico nem sempre concordam sobre a estrutura.
A estrutura descreve o que o preço já fez. Uma tendência confirmada por um BOS pode terminar no candle seguinte.
Mercados em range produzem sinais repetidos de CHoCH nos dois sentidos, e a análise de estrutura é mais fraca justamente quando não há tendência - veja mercado lateral.

Na avaliação

Como usar em umaconta simulada

A estrutura dá um nível de invalidação limpo - o swing que precisa segurar -, que também é um stop natural. Dimensione a posição a partir dessa distância, não o contrário, e mantenha a perda, caso o stop seja atingido, dentro do limite diário.

Numa avaliação, o maior risco ligado à estrutura é entrar de novo várias vezes depois que um CHoCH já indicou que a tendência pode estar terminando. Duas ou três perdas contra a estrutura numa mesma sessão são o caminho para violar um limite de perda diária.

Regra de trading

O que é o limite de perda diária?

Medido sobre perdas flutuantes e fechadas juntas - 3% no Instant e 5% no 1 Step e no 2 Step.

Regra de trading

O que é o drawdown máximo?

O piso sob a conta inteira, que entradas repetidas vão corroendo.

Regra de trading

Quais são as metas de lucro?

O que uma abordagem que segue a estrutura tenta alcançar dentro das regras.

Perguntas

Perguntas sobreeste conceito

BOS significa break of structure, ou quebra de estrutura. É um movimento além do ponto de swing mais recente na direção da tendência, visto como confirmação de que a tendência continua.

Numa tendência de baixa, uma quebra de estrutura é um movimento abaixo do fundo mais baixo mais recente. Ela confirma que o repique anterior foi um topo mais baixo e que a tendência de baixa está intacta.

Em linhas gerais, sim. Os dois descrevem o primeiro rompimento contra a tendência vigente. Traders que usam o termo market structure shift muitas vezes acrescentam a exigência de que o rompimento aconteça com displacement.

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