O que é mesa proprietária,e o que você está comprando?

Proprietary trading, ou operação proprietária, é a operação que uma empresa faz com o próprio capital, para o próprio lucro, e não em nome de clientes. O termo é preciso o bastante para que os reguladores dos Estados Unidos criassem regras em torno dele. Quando a Volcker Rule foi finalizada, as cinco agências envolvidas a resumiram como uma regra que, em geral, proíbe os bancos de:

“realizar operações proprietárias de curto prazo com valores mobiliários, derivativos, futuros de commodities e opções sobre esses instrumentos por conta própria.”^[1]

O Federal Reserve resume da mesma forma: a regra "em geral proíbe as entidades bancárias de realizar operações proprietárias ou de investir em fundos de hedge ou de private equity, ou de patrociná-los"^[2]. A expressão que importa é "por conta própria". Uma mesa proprietária tradicional arrisca o dinheiro da empresa, e quem opera é funcionário da empresa.

As empresas que anunciam para traders individuais pegaram o nome, mas não a estrutura. Você não é contratado e não recebe capital. Você compra uma avaliação, opera uma conta simulada sob regras publicadas e recebe uma parte do lucro simulado se for aprovado e continuar dentro dessas regras.

1. Você escolhe um plano e um tamanho de conta e paga uma taxa única. O tamanho é um saldo simulado, não um depósito.
2. Você opera dentro de um conjunto de regras de risco. Normalmente uma meta de lucro, um limite de perda diária e um drawdown máximo, às vezes com um mínimo de dias de operação ou uma regra de consistência.
3. Violou uma regra rígida, a conta é encerrada. A taxa não é devolvida.
4. Aprovado, a conta vira uma conta financiada simulada. O mesmo tipo de regra continua valendo.
5. Você solicita payouts em um calendário. Recebe a sua parte do lucro simulado elegível, depois da verificação de identidade.

Em uma empresa de avaliação simulada, as operações são simuladas e os payouts são reais. Essa frase resume o modelo inteiro, e é justamente a segunda metade dela que torna importante entender a primeira. Veja como a GFN diz isso na sua própria redação assinada:

“Todas as contas de avaliação e contas financiadas são contas simuladas ou virtuais; nenhuma operação de cliente é executada pela GFN nos mercados financeiros ao vivo, e as referências a “financiada” ou “financiamento” dizem respeito a financiamento simulado ou virtual.”^[4]

“Traders elegíveis podem receber pagamentos em dinheiro com base em desempenho simulado qualificado, sujeitos às regras do programa aplicável, à divisão de lucros, às verificações de identidade (KYC) e de compliance e aos Termos e Condições.”^[4]

Ou seja, em uma conta da GFN a sua taxa não é investida, nenhuma ordem que você envia chega a um mercado ao vivo, e uma perda na conta não custa nada além da taxa. Um lucro na conta é pago a você em dinheiro, na participação do seu plano, assim que as regras de payout são cumpridas.

Não parta desse princípio. Uma empresa que vende avaliações simuladas e não guarda depósitos de clientes não faz o que uma corretora faz, e as proteções que vêm com uma corretora regulada não vêm com ela. Algumas empresas dizem ser reguladas; se uma disser, confira no cadastro do próprio regulador, e não no site da empresa.

“A GFN não é corretora, instituição financeira nem prestadora de serviços de investimento, não aceita depósitos de investimento de clientes e não presta consultoria financeira, de investimentos, jurídica ou tributária.”^[4]

GFN é um nome comercial da Bradbury Capital Ltd, empresa nº 17102934, e o registro da empresa é público na Companies House^[3]. O registro de uma empresa diz com quem você está lidando. Não é uma licença de serviços financeiros, e a GFN não afirma ter uma.

• Quem é a empresa? Um nome e um número de registro que você consegue consultar, não só uma marca.
• As regras são publicadas antes de você pagar? Todos os limites, por completo, incluindo o que conta como violação.
• O que "financiada" significa nos termos dela? Simulada ou ao vivo, e quem está do outro lado das suas operações.
• Quais são as condições de payout? Calendário, participação, limites, margens de segurança e verificação de identidade - não só o percentual do anúncio.
• Existe regra de consistência ou mínimo de dias de operação? Elas mudam a forma como você precisa operar mais do que a meta.
• O que acontece se você reprovar? Se existe nova tentativa, e em que condições.
• O que os traders dizem onde a empresa não pode editar? Sites de avaliação independentes e fóruns, incluindo as avaliações negativas.

Uma mesa proprietária de varejo vende uma tentativa, não capital. A taxa compra a chance de mostrar que uma estratégia consegue ficar dentro de um conjunto fixo de limites de risco, e ela é perdida se a estratégia não conseguir. Ninguém - nem a GFN - pode dizer que você vai chegar a um payout. Se essa troca for aceitável, escolha o plano cujas regras combinam com a forma como você já opera: o 2 Step é o jeito mais barato de começar, o 1 Step tem uma meta só e nenhuma regra de consistência, e o Instant pula a avaliação em troca de uma participação menor e de um saque com limite.