Liquidität:wo die Orders liegen.

In der Marktmikrostruktur ist Liquidität Markttiefe: wie viel Volumen nahe dem aktuellen Kurs gehandelt werden kann, bevor sich der Kurs bewegen muss. Tiefe Märkte haben enge Spreads und nehmen große Orders auf; dünne Märkte springen und rutschen. Diese Bedeutung betrifft jeden Trader, weil sie über die Kosten des Ein- und Ausstiegs entscheidet.

Smart Money Concepts verwenden das Wort anders, nämlich für Pools ruhender Orders an vorhersehbaren Stellen im Chart. Die Überlegung: Stop-Losses von Short-Positionen liegen über jüngsten Hochs, Stop-Losses von Longs unter jüngsten Tiefs, und Breakout-Trader platzieren Einstiegs-Stops an denselben Niveaus. Jede davon ist eine Order, die auf Ausführung wartet, und zusammen bilden sie einen Liquiditätspool, gegen den ein großer Marktteilnehmer handeln könnte.

Buy-Side-Liquidität (BSL) liegt über Hochs: die Buy-Stops von Tradern, die short sind, und die Buy-Stop-Einstiege von Breakout-Tradern. Sell-Side-Liquidität (SSL) liegt unter Tiefs: Sell-Stops von Longs und Sell-Stop-Breakout-Einstiege. Die Stellen, die Trader am häufigsten markieren, sind diese:

• Equal Highs und Equal Lows - zwei oder mehr Swing-Punkte auf nahezu demselben Kurs, die Trader als offensichtlichen Sammelpunkt für Stops lesen.
• Hoch und Tief des Vortags, der Vorwoche und des Vormonats.
• Session-Hochs und -Tiefs, besonders die Range der Asien-Session vor der Eröffnung in London - siehe Trading-Sessions und die Asien-Session.
• Berührungen von Trendlinien, wo Stops meist knapp auf der anderen Seite der Linie liegen.
• Alte Swing-Hochs und -Tiefs auf dem höheren Timeframe, die der Kurs noch nicht wieder erreicht hat.

Ein Liquidity Sweep - auch Grab, Raid, Purge, Stop Run oder Stop Hunt genannt - ist ein Kurs, der durch eines dieser Niveaus handelt, die Orders dahinter auslöst und dann dreht. Die klassische Form ist ein Docht über Equal Highs mit einem Schluss wieder darunter. Trader, die das Konzept nutzen, lesen den Sweep als die Bewegung, mit der jemand Großes seine Orders ausgeführt hat, und suchen danach nach einer Umkehr.

Ein Sweep und ein echter Ausbruch sehen im Moment ihres Entstehens gleich aus. Der Unterschied zeigt sich erst hinterher: Ein Ausbruch hält jenseits des Niveaus, ein Sweep schließt wieder innerhalb. Deshalb verlangen die meisten Modelle nach dem Sweep eine Bestätigung - typischerweise einen Change of Character in die Gegenrichtung, oft mit einem hinterlassenen Fair Value Gap -, bevor sie handeln.

Die Deutung als „Stop Hunt“ unterstellt, dass jemand den Kurs gezielt schiebt, um Stops auszulösen. Manchmal werden Stops einfach ausgelöst, weil sich der Kurs bewegt hat, und die ausgelösten Orders verstärken kurz den Schwung, bevor er abebbt. Aus einem Chart allein lässt sich Absicht nicht von Zufall unterscheiden. Der beobachtbare Teil - dass offensichtliche Niveaus Orders anziehen und der Kurs oft schnell durch sie hindurchläuft - ist in der Funktionsweise von Orderbüchern gut dokumentiert. Das daran geknüpfte Motiv ist Interpretation.