Prop firm: cosa sono,e cosa stai comprando?

Il proprietary trading è l'attività di una società che opera con il proprio capitale e per il proprio profitto, non per conto dei clienti. Il termine è abbastanza preciso da aver dato forma a norme specifiche negli Stati Uniti. Quando la Volcker Rule è stata approvata in via definitiva, le cinque autorità coinvolte l'hanno riassunta come un divieto generale, per le banche, di:

“svolgere proprietary trading a breve termine su titoli, derivati, futures su materie prime e opzioni su questi strumenti per conto proprio.”^[1]

La Federal Reserve la riassume allo stesso modo: la norma "in generale vieta alle entità bancarie di svolgere proprietary trading o di investire in hedge fund o fondi di private equity, o di sponsorizzarli"^[2]. L'espressione che conta è "per conto proprio". Un desk di proprietary trading tradizionale rischia il denaro della società, e chi opera è un suo dipendente.

Le società che si rivolgono ai trader privati hanno preso il nome, non la struttura. Non vieni assunto e nessuno ti affida capitale. Acquisti una valutazione, fai trading su un conto simulato con regole pubblicate e ricevi una quota del profitto simulato se passi e continui a rispettare quelle regole.

1. Scegli un programma e una dimensione del conto e paghi una quota unica. La dimensione è un saldo simulato, non un deposito.
2. Fai trading rispettando regole di rischio. Di solito un profit target, un drawdown giornaliero e un drawdown massimo, a volte un numero minimo di giorni di trading o una consistency rule.
3. Se violi una regola rigida, il conto si chiude. La quota non viene restituita.
4. Se passi, il conto diventa un conto finanziato simulato. Continuano a valere regole dello stesso tipo.
5. Richiedi i payout secondo un calendario. Ricevi la tua quota del profitto simulato idoneo, dopo la verifica dell'identità.

In una prop firm a valutazione simulata, il trading è simulato e i payout sono reali. Questa frase è tutto il modello, e la seconda metà è il motivo per cui vale la pena capire la prima. Ecco come lo dice GFN nella sua formulazione ufficiale, in inglese:

“All Evaluation and Funded Accounts are simulated or virtual accounts; no customer trades are executed by GFN in live financial markets, and references to “funded” or “funding” refer to simulated or virtual funding.”^[4]

“Eligible traders may receive real monetary payouts based on qualifying simulated performance, subject to the applicable program rules, profit split, KYC/compliance checks and Terms & Conditions.”^[4]

Quindi, su un conto GFN, la tua quota non viene investita, nessun ordine che inserisci arriva su un mercato reale e una perdita sul conto non ti costa nulla oltre la quota. Il profitto sul conto ti viene pagato in denaro, nella percentuale prevista dal tuo programma, quando le regole di payout sono soddisfatte.

Non darlo per scontato. Una società che vende valutazioni simulate e non detiene depositi dei clienti non fa ciò che fa un broker, e le tutele di un broker regolamentato non si applicano. Alcune società dichiarano di essere regolamentate: se una lo fa, verifica l'affermazione sul registro dell'autorità di vigilanza, non sul sito della società.

“GFN is not a broker, financial institution or investment provider, does not accept customer investment deposits and does not provide financial, investment, legal or tax advice.”^[4]

GFN è un nome commerciale di Bradbury Capital Ltd, numero di società 17102934, e i dati della società sono pubblici su Companies House^[3]. Una registrazione societaria ti dice con chi hai a che fare. Non è una licenza per servizi finanziari, e GFN non dichiara di averne una.

• Chi è la società? Un nome e un numero di registrazione verificabili, non solo un marchio.
• Le regole sono pubblicate prima dell'acquisto? Ogni limite, per intero, compreso cosa conta come violazione.
• Cosa significa "finanziato" nei suoi termini? Simulato o live, e chi c'è dall'altra parte dei tuoi trade.
• Quali sono le condizioni di payout? Calendario, quota, limiti, buffer e verifiche dell'identità, non solo la percentuale in evidenza.
• C'è una consistency rule o un minimo di giorni di trading? Cambiano il modo in cui devi operare più del target stesso.
• Cosa succede se non passi? Se esiste un nuovo tentativo, e a quali condizioni.
• Cosa dicono i trader dove la società non può modificare i commenti? Siti di recensioni indipendenti e forum, comprese le recensioni negative.

Una prop firm per trader privati ti vende un tentativo, non capitale. La quota compra la possibilità di dimostrare che una strategia sa restare entro un insieme fisso di limiti di rischio, e va persa se la strategia non ci riesce. Nessuno, GFN compresa, può dirti che arriverai a un payout. Se questo compromesso ti sta bene, scegli il programma con le regole più vicine al tuo modo di operare: il 2 Step è l'accesso più economico, l'1 Step ha un solo target e nessuna consistency rule, e Instant salta la valutazione in cambio di una quota del 70% e di prelievi limitati.