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title: "Calculadora de Sharpe, Sortino e Calmar - Get Funded Now"
description: "Cole retornos diários, semanais ou mensais e obtenha os índices de Sharpe, Sortino e Calmar, com cada fórmula exposta e um exemplo para conferir à mão."
url: "https://getfundednow.com/pt-br/tools/sharpe-ratio-calculator"
language: "pt-BR"
last_modified: "2026-09-24"
publisher: "Get Funded Now (getfundednow.com)"
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disclosure: "All trading at Get Funded Now is simulated. 'Funded' means a simulated or virtual account; GFN is not a broker and does not hold client funds."
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Ferramenta de trading grátis

# Sharpe, Sortino, Calmar: três índices, uma série de retornos.

Cole uma série de retornos e a calculadora obtém os três índices ajustados ao risco, anualizados na frequência que você escolher. Todas as fórmulas estão na página, para você conferir a resposta em vez de confiar nela.

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Retornos por período (%)

Separe com vírgulas, espaços ou quebras de linha. 12 valores lidos.

Frequência dos retornos

Taxa anual livre de risco

%

Também é a meta do Sortino. Deixe em 0 para medir contra zero.

Sharpe 1.47, Sortino 2.98, Calmar 4.10, a partir de 12 retornos mensais.

Índice de Sharpe

1.47

Anualizado a partir de 12 retornos mensais

Índice de Sortino

2.98

Desvio negativo de 0.97% por período

Índice de Calmar

4.10

10.24% ao ano ÷ 2.50% de drawdown máximo

Desvio padrão: 1.96% por período

Como calcular

## Sharpe, Sortino e Calmar, passo a passo.

Os três fazem a mesma pergunta - quanto retorno para quanto risco - e só diferem no que contam como risco.

**Índice de Sharpe** = (retorno médio − taxa livre de risco por período) ÷ desvio padrão dos retornos × √(períodos por ano). Risco é toda a variação, para cima ou para baixo. O desvio padrão aqui é o amostral, dividindo por n − 1.

**Índice de Sortino** = (retorno médio − meta) ÷ desvio negativo × √(períodos por ano). O desvio negativo é √(Σ min(0, retorno − meta)² ÷ n): só as quedas abaixo da meta contam, mas todos os períodos entram no denominador. A meta aqui é a taxa livre de risco por período.

**Índice de Calmar** = retorno anual composto ÷ drawdown máximo. O retorno anual é (Π(1 + retorno))^(períodos por ano ÷ n) − 1; o drawdown máximo é a maior queda de pico a vale da curva de equity composta. Tradicionalmente é medido em 36 meses.

**Exemplo prático.** Quatro retornos mensais de 2%, −1%, 3% e 0%, taxa livre de risco 0. A média é 1.00%. Os desvios em relação a ela são 1, −2, 2 e −1, cujos quadrados somam 10, então o desvio padrão amostral é √(10 ÷ 3) = 1.83%. Sharpe = 1 ÷ 1.826 × √12 = 1.90. Só o −1% fica abaixo de zero, então o desvio negativo é √(1 ÷ 4) = 0.50%, e Sortino = 1 ÷ 0.5 × √12 = 6.93. A curva de equity atinge o pico em 1.02 e cai para 1.0098, um drawdown de 1.00%; os quatro meses compostos dão 12.52% ao ano, então Calmar = 12.52.

O exemplo mostra por que um histórico curto infla todos os índices: quatro meses com uma pequena perda anualizam para números que nenhuma estratégia sustenta. Estes números descrevem retornos passados, não preveem os futuros.

As regras por trás das contas

## Onde isso encontra uma conta GFN.

O Calmar é o índice pelo qual uma conta de mesa proprietária é realmente julgada. Um 2 Step da GFN é encerrado num drawdown fixo de 8% e o drawdown de 8% de um 1 Step é móvel, então a pior queda de pico a vale importa mais do que o mês médio.

- [Regras de Drawdown Máximo](https://getfundednow.com/pt-br/rules/max-drawdown) - O que é o drawdown máximo?
- [Regras de Drawdown Móvel](https://getfundednow.com/pt-br/rules/trailing-drawdown) - O que é drawdown móvel (trailing)?
- [Regras do Limite de Perda Diária](https://getfundednow.com/pt-br/rules/daily-loss-limit) - O que é o limite de perda diária?
- [Conta 2 Step de $100,000](https://getfundednow.com/pt-br/challenges/2-step/100k) - Um drawdown estático, em dólares.
- [Calculadora de drawdown](https://getfundednow.com/pt-br/tools/drawdown-calculator) - O seu nível de stop-out em dólares.
- [Calculadora de risco de ruína](https://getfundednow.com/pt-br/tools/risk-of-ruin-calculator) - A chance de uma sequência de perdas encerrar a conta.

Perguntas frequentes

## Retornos ajustados ao risco, respondido.

Acima de 1 costuma ser considerado bom e acima de 2 muito bom, mas o número depende do período medido e da frequência dos dados. Uma amostra curta e com sorte pode mostrar um índice de Sharpe alto que não se mantém.

O Sortino só conta como risco os retornos que ficam abaixo da meta. Se a maior parte da sua variação é para cima, o desvio negativo é menor que o desvio padrão e o índice fica maior.

Porque é o drawdown que encerra contas. O Calmar divide o retorno anual pela pior queda de pico a vale, então responde à pergunta que a regra de drawdown máximo de uma mesa proprietária faz: quanta dor veio junto com o retorno?

A calculadora funciona a partir de dois, mas um índice de poucos períodos diz muito pouco. Tradicionalmente o Calmar é medido em 36 meses. Use o histórico mais longo que você tiver.

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