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title: "Risk On e Risk Off: Significado no Mercado - Get Funded Now"
description: "Risk on e risk off descrevem mercados que se movem juntos quando o apetite por risco sobe ou cai. O que significam, que ativos se movem e as ressalvas."
url: "https://getfundednow.com/pt-br/learn/risk-on-risk-off"
language: "pt-BR"
last_modified: "2026-09-24"
publisher: "Get Funded Now (getfundednow.com)"
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disclosure: "All trading at Get Funded Now is simulated. 'Funded' means a simulated or virtual account; GFN is not a broker and does not hold client funds."
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Risco e desempenho

# Risk on, risk off: quando os mercados se movem juntos.

Risk on e risk off descrevem mercados que se movem juntos quando muda o apetite por risco. Em risk on, índices de ações e moedas ligadas ao crescimento tendem a subir. Em risk off, o dinheiro busca ativos vistos como mais seguros, e o iene, o franco suíço e o dólar historicamente tenderam a se valorizar.

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## O que significam risk on e risk off

As expressões descrevem um regime, não um único ativo. Quando o apetite global por risco sobe, os investidores compram ativos cujo retorno depende do crescimento e aceitam mais volatilidade; quando cai, vendem esses ativos e compram os que devem manter seu valor. Como a mesma mudança afeta muitos mercados ao mesmo tempo, preços que normalmente se movem de forma independente passam a se mover juntos.

Pesquisas do Bank for International Settlements ligam essas oscilações aos fluxos de capital e à alavancagem no sistema financeiro, e análises do Federal Reserve descrevem como um aumento da aversão global ao risco se transmite pelos preços dos ativos e pelas taxas de câmbio.

## Que ativos tendem a ir para que lado

Um estudo do FMI sobre episódios de risk off encontrou um padrão recorrente nas moedas: o iene, o franco suíço e o dólar tenderam a se valorizar frente às outras moedas. A tabela abaixo é o agrupamento clássico dos manuais. É uma tendência, não uma regra, e cada episódio é diferente.

**O agrupamento habitual e suas ressalvas**

| Tende a subir em risk on | Tende a subir em risk off | Ressalva |
| --- | --- | --- |
| Índices de ações | Títulos públicos das grandes economias | Títulos e ações podem cair juntos, por exemplo quando a preocupação é a inflação |
| Moedas ligadas ao crescimento e a commodities, como AUD e NZD | JPY, CHF e muitas vezes USD | O papel do dólar depende de o choque começar ou não nos EUA |
| Moedas de mercados emergentes | Ouro, muitas vezes | O ouro nem sempre sobe numa onda de vendas |

## Quando o padrão se quebra

O agrupamento é uma média de muitos episódios. Um choque que começa num país pode enfraquecer a moeda desse país mesmo que ela costume ser um porto seguro, e um susto com a inflação pode derrubar ações e títulos juntos. Trate risk on e risk off como uma pergunta a fazer ao mercado - o que está se movendo junto, e por quê - e não como um mapa do que vai acontecer.

Passo a passo

## Como identificar

Verifique se um movimento faz parte de um regime mais amplo antes de lê-lo como sinal num único instrumento.

1. Olhe ao mesmo tempo um índice de ações, um par com moeda de proteção, como um cruzamento com o iene, e o ouro.
2. Pergunte se eles estão indo nas direções clássicas de risk on ou risk off.
3. Confira as notícias e o calendário econômico em busca do evento que deu início ao movimento.
4. Olhe as correlações entre suas posições abertas: numa mudança de regime, várias operações podem virar uma só.

Exemplo prático

## O conceito, passo a passo

### Uma tarde de risk off, descrita

Uma sequência ilustrativa em palavras. Não é o registro de nenhuma data ou preço real.

1. 1. Gatilho Uma manchete inesperada aumenta o medo de um crescimento global mais lento.
2. 2. Mercados Os índices de ações caem, o dólar australiano se enfraquece, e o iene e o franco suíço se valorizam frente à maioria das moedas.
3. 3. Carteira Um trader comprado num índice, comprado em AUD/JPY e vendido em USD/CHF vê as três posições perdendo ao mesmo tempo.

Três posições que pareciam diversificadas eram uma só aposta no apetite por risco. O regime não previu o movimento; explicou por que as posições se moveram juntas depois que ele aconteceu.

Erros comuns

## Onde os traders erram

### Tratar o agrupamento como fixo

Os portos seguros mudam conforme o choque. O dólar, o ouro e os títulos já deixaram de subir em algumas ondas de vendas.

### Contar operações correlacionadas como riscos separados

Numa mudança de regime, posições em índices e em moedas sensíveis ao risco podem perder juntas.

### Rotular todo movimento

A maioria dos dias não é claramente de risk on ou risk off, e forçar o rótulo só acrescenta ruído.

Limitações

## O que ele não pode dizer

Nenhum conceito gráfico prevê o preço. Estes são os limites que vale a pena ter em mente.

- Risk on e risk off descrevem como os mercados se moveram; não preveem quando um regime começa ou termina.
- As relações entre ativos mudam com o tempo, e os padrões históricos das pesquisas são médias, não uma descrição do que o próximo episódio vai fazer.

Na avaliação

## Como usar em uma conta simulada

Numa conta simulada, o limite de perda diária vale para todas as posições juntas. Numa conta de $100,000, ele é de $3,000 no Instant ou $5,000 no 1 Step e no 2 Step, e posições correlacionadas podem atingi-lo juntas num único movimento de risk off.

Dimensione cada posição como se as outras pudessem se mover com ela. Arriscar $500 em cada uma de três operações correlacionadas está mais perto de uma operação arriscando três vezes isso.

- [O que é o limite de perda diária?](https://getfundednow.com/pt-br/rules/daily-loss-limit) - Regra de trading - Um único teto para todas as posições - 3% no Instant e 5% no 1 Step e no 2 Step.
- [O que é o drawdown máximo?](https://getfundednow.com/pt-br/rules/max-drawdown) - Regra de trading - O piso abaixo de toda a conta numa onda de vendas prolongada.
- [Posso operar notícias?](https://getfundednow.com/pt-br/rules/news-trading) - Regra de trading - Muitas mudanças de regime começam em divulgações agendadas.

Perguntas

## Perguntas sobre este conceito

Uma fase em que os investidores reduzem a exposição a ativos mais arriscados, como ações e moedas ligadas ao crescimento, e levam o dinheiro para ativos vistos como mais seguros, como títulos públicos das grandes economias e o iene ou o franco suíço.

Muitas vezes, mas nem sempre. O ouro subiu em muitas ondas de vendas e caiu em outras, sobretudo quando os investidores venderam tudo para fazer caixa.

Continue aprendendo

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Fontes

## No que esta página se baseou

1. [The Behavior of Currencies during Risk-off Episodes (Working Paper 13/8)](https://www.imf.org/en/publications/wp/issues/2016/12/31/the-behavior-of-currencies-during-risk-off-episodes-40233) - International Monetary Fund. Consultado em 23 de setembro de 2026. The recurring pattern in risk-off episodes: the yen, Swiss franc and US dollar tend to appreciate against other currencies.
2. [Risk-on/risk-off, capital flows, leverage and safe assets (Working Paper 382)](https://www.bis.org/publ/work382.pdf) - Bank for International Settlements. Consultado em 23 de setembro de 2026. Risk-on/risk-off as shifts in global risk appetite that move capital flows, leverage and demand for safe assets together.
3. [The Transmission of Global Risk](https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/the-transmission-of-global-risk-20230627.html) - Board of Governors of the Federal Reserve System (FEDS Notes). Consultado em 23 de setembro de 2026. How a rise in global risk aversion transmits across asset prices and exchange rates.

Conteúdo educacional, não é recomendação de investimento nem sugestão para operar. Conceitos gráficos descrevem o que o preço fez; nenhum prevê o que ele vai fazer, e qualquer estratégia pode perder dinheiro. As contas da Get Funded Now são simuladas e operam com fundos virtuais. Última revisão: 22 de setembro de 2026.

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